瑞达期货：10月17日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜宽幅振荡，尾盘振荡微涨0.19%至8141美元，较沪铜收市时的8161美元回落0.24%。15日伦铜持仓小幅减少2916手，在铜价于高位振荡回调之际，外盘持仓时增时减，表明投资者操作较反复，短期以振荡操作为主。

　　消息方面：1.昨日美国经济数据表现强劲，其中9月工业生产月率涨0.6%，10月NAHB房价指数升至2006年6月来的最高水平，另外晚间西班牙可能求援的传闻令美元指数大跌。2.江西铜业一高管表示，计划明年减少国内销售并增加出口，因伦铜表现强劲。

　　现货方面:10月16日现铜贴水100—升水0元/吨，贴水略扩。据上海有色网报道，换月后现铜重返贴水状态，投机商出货意愿强烈，市场供应充裕。铜价走高后，现铜贴水继续扩大，中间商参与度下降，下游观望居多，成交受抑。同时，最近的伦铜0-3月现货升水2美元/吨，较前一日略缩5美元/吨。

　　库存方面:10月16日，伦铜库存继续减少1550吨至210725吨，该库存为08年10/27日来的新低。最新的注销仓单占库存比微跌至21.21%，仍暗示后续库存有望续减。沪铜库存方面，截至10/12，上期所库存剧增18967吨至181514吨，表明下游消费需求仍旧十分疲软。考虑到目前其库存水平远高于历年同期水平之上，未来企业补库积极性仍不高。

　　观点总结：隔夜伦铜振荡微涨至8141美元，今日早盘则高开运行至8174美元，受此提振，沪铜1301合约料开至58850元附近。昨日美国强劲的经济数据和Q3财报令市场信心有所上升，另外盘中希腊与国际三方谈判可能失败与西班牙可能求援的传闻令铜价走势振荡。不过鉴于欧盟峰会的利好预期仍在，建议沪铜持振荡偏强思路，日内建议沪铜1301合约背靠58500之上逢低短多，目标关注59500元附近。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝上涨乏力，尾盘重挫0.76%至1958美元，较沪铝收市时的1973美元续跌0.76%。伦铝连续第二日收跌至M60即1979美元之下，暗示铝价上方抛压较重，该线支撑有限。

　　消息方面：1.昨日美国经济数据表现强劲，其中9月工业生产月率涨0.6%，10月NAHB房价指数升至2006年6月来的最高水平，另外晚间西班牙可能求援的传闻令美元指数大跌。2、据最近的调研显示，分析师预估2012年伦铝均价为2051美元，2013年均价为2195美元。

　　现货方面：10月16日现铝贴水100-贴水60元/吨。据上海有色网报道，沪期铝1211合约承压于15400元，削弱现铝跟涨动力，华东地区下游及中间商仅在15300元/吨下方接货积极，市况气氛依然偏空；华南地区主流成交胶着于15290元/吨，下游及中间商逢低买兴升温，整体市况气氛偏好。

　　库存方面：10月16日，伦铝库存微增850吨至5065800吨，该库存接近于历史高点5125800吨。最新的注销仓单占库存比微跌至31.79%。沪铝方面，截止10/12，上期所库存连增十二周至410191吨，累计增近10.5万吨，且创下去年4月1日当周以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铝续跌至1958美元，今日早盘伦铝运行至1963美元，受此影响，沪铝1301合约料开至15480元附近。伦铝受供应忧虑打压，表现较周边商品糟糕。但沪铝受到下方成本支撑，表现料继续抗跌。另外投资者对周四和周五召开的欧盟峰会报以乐观预期，亦对铝价构成支撑。日内建议沪铝1301合约背靠15400元之上，短多尝试，目标关注15550元。

　　锌

　　外盘方面：

　　周二美指下挫0.67%，LME锌先涨后跌，报1906.5点，跌幅为0.60%。

　　现货与库存：

　　上海现货16日报0#锌15000-15100元/吨，涨50，贴水330-贴水230元/吨；现货市场锌价企稳前，下游买盘不兴，仅仅按需采购，整体交投一般。10月16日LME锌库存为1061175吨，上涨24550吨。

　　消息面：

　　（1）欧洲股市周二(10月16日)上涨，由金融股走强领升，且市场继续臆测西班牙或更接近寻求主权救助，这也提振股市；（2）上海有色网（SMM）与国内多家镀锌企业深入沟通，了解到9月镀锌行业整体开工率为78.47，较8月略有增加，但未能达到预期的80%。

　　行情总结：

　　日前尽管西班牙申请救助可能提前，导致美指重新下单，但LME锌库存继续上涨，压制伦锌反弹；在三季度GDP或有利空和5日线压制下，沪锌1301将依旧保持弱势格局。操作上，空单投资者继续持有，但考虑到经济或局部企稳，不宜过分看空，可关注15000-15050区间支撑，逢低减持为主。

　　铅

　　外盘方面：

　　周二美指震荡下挫，LME铅先跌后涨，报2122.5点，涨幅为0.26%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅16日报15500-15600元/吨，较上个交易日持平，贴水220-贴水120元/吨。品牌铅驰宏锌锗、南方价格相对坚挺与昨日相当，对期铅主力贴水收窄至150元/吨左右，现货市场方面，普通1#铅锭价格报在15550元/吨左右，市场成交淡静。10月16日LME铅库存为300425吨，下跌1275吨。

　　消息面：

　　（1）欧洲股市周二(10月16日)上涨，由金融股走强领升，且市场继续臆测西班牙或更接近寻求主权救助，这也提振股市；（2）工信部日前公布第二批淘汰铅酸蓄电池落后产能的企业名单，涉及铅蓄电池企业共计22家；铅蓄电池淘汰量超过目标63%。

　　行情总结：

　　从LME铅走势可以看出，伦铅维持5日线下方整理，价格已经完成调整，但跌势格局尚未打破。对于内盘沪铅1212来说，由于三季度GDP尚未公布，且市场担忧情绪将日渐加重，日内恐有进一步跌幅，关注下方40日均线支撑，空单可逢低离场。

(责任编辑：盈盈)

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