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铜：周五国内铜重新开市后高开低走。从市场主导因素来看，美国在最后时刻避免财政悬崖给市场很大鼓舞，但美联储会议纪录显示美国可能会在远早于2013年年底之前就放缓或停止购买资产令市场压力大增。另外值得关注的是，美国的债务上限问题仍未解决，面临着巨大的财政赤字，债务上限争论极其严重，回想2011年8月2日美国同意上调债务上限后美债评级被下调曾引发全球股市暴跌，今年的风险仍然不小。回到铜市来看，LME铜库存增至32万吨，我们从行业了解的信息，电力行业在2013年的开端并不理想，最近中国PMI数据未能继续走高也表明了中国制造业持续回升的前景并不乐观，从技术上看，LME三个月铜已经测试了三角形阻力线8250美元，如果后市下破8050美元，铜价将打开回落空间。交易上我们建议多单可以获利，等待调整后的买入机会。投机上讲，可以少量抛空，但应设好止损。
铝：元旦假期LME3月铝上涨，收报2112美元/吨，相比12年底涨幅为2.12%，伦铝库存增加2450吨。美国财政悬崖谈判达成妥协，两月后将再次讨论提高债务上限问题，美联储暗示QE3将于2013年结束；各国12月份制造业PMI表现不一，美国为50.7重返50之上，欧元区为46.1低于预期。国内12月制造业PMI数据联系三月在50之上，西南地区部分铝厂12月减产。节后现货铝方面贴水90—50元/吨，观望气氛浓重，持货贸易商出货有限支撑铝价企稳于15060元/吨，但由于下游补货意愿不足，整体市况成交显清淡。建议沪铝观望或高点短空操作。
铅：本周逢节日，期间LME铅大涨，宏观面上，美国两党为避免财政悬崖达成协议，伦铅顺势突破2300 美元；加之，伦铅库存继续下滑至 314550吨，并且注销仓单占比升至56.53%，显示出外盘现货市场要活跃很多，冬季因素促使国外现货需求强烈。国内铅价一直没动，随着伦铅的越来越高，内外价差更加具有吸引力，国内铅价补涨潜力巨大。另外，国内铅价之所以不佳，主 要受现货市场压力比较大，但是这种情况正在慢慢舒缓，特别是沪期铅持仓量迅速增加，吸收 和锁定了现货的浮余库存。接下来主要看去年12月铅产量数据情况，如果理想的话，铅价或就此上涨；即便依然不理想的话，铅价的上涨只会延后而已。每年的年初1-2月份，铅产量通常位于很低的位置，因此铅价在接下来两个月，都是利好占上风。关注当月原铅产量情况。投资上，下游消费企业如有所需可适当备库。
锌：本周LME锌价在周三大幅上冲，突破前期的弱势震荡，一度上行到2155美元，达到去年3月以来的最高值，这主要是得益于美国财政悬崖在签单前夕及时解决。但由于上冲幅度过大，以及解决方案仅为权宜之计，加之年初宏观数据良莠不济，周四周五锌价回落。国内沪锌价格，由于元旦休市三天，市场已消化部分刺激性消息，本周基本维持弱势震荡走势。现货对主力合约贴水在300~320元/吨，现货出货积极性不足，下游仅按需采购，市场整体较为冷清。行业方面，大小兴安岭地区近年新增资源量铅锌50余万吨，钼300余万吨，金100余吨，富铁矿石4000余万吨。2012年全省矿业经济总产值突破千亿元大关，矿产资源正成为拉动龙江经济发展的重要力量。短期内，锌价或将呈现震荡的走势，谨慎操作。
(责任编辑：盈盈)
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