国信期货日评：利好预期提前释放 沪铜突破59000一线

　　周三，沪期铜强势突破59000大关，主力合约当日小幅高开报58990元/吨，盘初铜价快速拉升突破59000一线，此后围绕59200-59400元的窄幅区间内横盘，日内最高触及59400元/吨，收盘报在59260元/吨，较前一交易日结算价上涨570元/吨，涨幅在0.97%。全天沪期铜总成交量增加1.8万手至28.1万手，总持仓增加1.5万手至44.9万手，本周铜市交投较上周明显放大，持仓及价格双双走高暗示短期多头信心增强。

　　现货方面，周三上海电解铜现货报价贴水250元/吨至贴水130元/吨，早市低位部分投机商入市，随后盘面大幅拉升，市场保值盘被套，出货困难，但同时由于沪伦比值修复至7.29附近，大量进口铜涌入市场，现货整体供应充裕拖累保值盘挺价空间，现铜贴水仍一路扩大，但尚难吸引中间商入市，此外下游对铜价上涨缺乏认可无意入市接货，实际成交较为匮乏，基本面供需失衡对铜价仍是一大掣肘。

　　国际方面，本周金融市场多个风险事件将揭晓，包括美国四季度GDP、美联储1月利率决议和1月非农报告将依次公布。笔者认为，美国四季度GDP增速将较三季度走低已是共识，主要关注走低幅度是否符合预期；而美联储对货币政策和经济的观点不会有明显变化，维持中性观点；美国就业市场年初表现强劲，推动美国非农数据利好预期。

　　国内方面，近期各地两会召开正热。据中国证券报报道的各地固定资产投资增速目标看，2013年全国固投增速有望达23%，据此测算，全年固定资产投资增量或超8万亿元。对于以“买入预期”为指导思路的基金属市场而言，这一消息的推升力可能远超此前“2012年规模企业实现利润同比5.3%”的影响。此外，中国央行在29日启动7天期逆回购，再次投放800亿元人民币，鉴于月底考核及春节备付双重压力，央行或将继续适时加大资金投放力度，国内相对充裕资金面对商品期货也构成一定利好。

　　总体来看，我们认为本周下半段的数据及会议结果预计中性偏好，短期市场将在一定的风险偏好推动下上涨。从技术上看，领头羊伦铜正跃跃欲挑战上方阻力位在8150/70美元一线，若能构成突破将打开上方空间，并朝向前高8256美元及更上方的8400一线发起冲击，而但若无法突破，短期市场高位震荡将加剧，并可能进一步出现双向波动格局，下方8000一线仍是关键性支撑。此前我们强调内盘59000一线是与外盘8150美元对应的阻力，而沪期铜周三站上59000一线暗示国内借利好突破的预期提前释放，操作上建议投资者多单持有，注意控制仓位。

　　国信期货 顾冯达

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(责任编辑：盈盈)

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