方正期货早评：铜库存连创新高短期抑制铜价反弹

　　【默岩论铜】

　　周一，在伦铜休市的情况下，沪铜出现大幅跳水行情，全天下跌达到1290点。在留出一个500点左右的跳空缺口的同时，并创出近期新低53600的低位。很多人困惑目前行情：在没有外盘的情况下，又没有基本面的大幅度变化为何沪铜连续下跌呢？昨日的行情可以说是一种主力资金的操作手法。利用清明节前上调保证金的制度，让在沪铜中依然在做空的投资者暴仓离场，进而使得做空资金获得收益。所以，如果按照这个操作手法的话，今日市场依然将维持弱势格局，直到周三盘后上调保证金时候。因此，在节前利用提高保证金制度优势，沪铜空头主力获得超额收益就成为近期市场莫名走低的最重要因素。毕竟，基本面没有任何变化，甚至汇丰中国PMI指数开始走好显示了中国目前处于温和复苏的格局并没有任何变化。至于市场上广泛讨论的铜库存连创历史新高的题材将重大利空沪铜走势的看法，笔者倒是多一分冷静。毕竟铜库存高企不是一日之功，是长年累月积累的老问题，最多会给市场层面造成心里阴影，真正能多大程度上利空沪铜价格还不能盲目从事。因此，综上所述分析来看，今日市场依然有可能维持弱势格局。对于短空投资者来说，可以继续维持弱势看法持有空头。而对于中线多头投资者来说，目前格局是继续买入中线多单的好机会。短期来看，沪铜1307合约反目标位将位于54700一带。

　　【沪铜今日操作建议】

　　对于今日的行情来说，由于依然有可能维持弱势格局。市场若有平开甚至高开的格局的话，继续逢高抛空；若中线资金想进场操作的话，建议在目前价位买入多头仓位。短线反弹高度将位于54700一线。

　　方正期货苏州营业部  赵默岩

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(责任编辑：盈盈)

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