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银河期货:铜、铝、铅我、锌周策略会(4月15日-4月19日)

  铜:本周铜市表现疲软,铜价大幅下挫,一周最大下跌幅度超过5000元或9%。美国和中国经济数据表现疲软,IMF下调全球经济增长预期,这使都使市场对铜的消费表示担心,再考虑到铜的供应正如期增加,对铜市基本面转为过剩的预期成为打压铜市的最大动力。最新铜矿季报显示,BHP铜精矿产量增长33.64%,力拓集团同比增长25.8%。全球最大铜矿Escondida铜矿以3月底截止的3个季度里铜矿产量增长61%,估计2013年度至少增长20%,哈萨克斯坦一季度铜产量增长13.5%,年中众多铜矿产能的释放令铜基本面发生根本转变。国际金属统计局数据显示,前2个月全球铜过剩量为13万吨。从技术上看,铜价反弹阻力位为7250美元,交易上中长线空单仍可继续持有,短线单子应控制好风险。

  铝:本周LME3月铝下探回升,市场回归理性。世界银行警告经济过热风险,IMF下调全球经济增长预期,Egan-Jones下调德国主权评级,巴西上调利率25基点,周末G20财长及央行行长会议,世界金属统计局公布2013年1-2月全球铝市供应过剩31.71万吨。银监会要求扩大内需,监控房地产信贷风险,禁止向违规房企发放贷款,北京多家银行实行二套房房贷利率七成政策,公安部介入调查债券市场。国内铝现货方面贴水100-60元/吨,沪期铝高开低走削减涨幅,现铝市场因铜价不振难拾信心,贸易商出货积极,但下游及中间商买兴低迷,拖累主流成交僵持于14400元/吨,整体市况气氛不见好转。建议沪铝关注支撑表现,维持偏多观点。

  铅:本周国内铅市场经过短暂混乱,周五铅价有所企稳,周四沪期铅仓单的大幅减少对今日铅价有明显的支撑作用;铅价短暂企稳,但市场买盘依然低迷不振,中间商之间交投有限,下游企业接货速度缓慢,加上周五因素,市场交投缓慢进行。昨日沪期铅仓单降低1600余吨,因铅企拒绝出货,因此现货消化铅仓单库存为主;在以库存维持市场消耗的情况下,铅价大幅度 下跌风险降低,不过下游企业和铅企之间的直接对接较为牢靠,现货市场仍缺乏消费买 盘关照,所以铅价料维持在低位企稳;以目前的铅仓单下滑幅度还不足以支撑铅市的上涨。沪铅下周存在反弹需要,可适当进入多单,注意上方空间有限,进一步关注铅价在14000一线的争夺。

  锌:本周锌价大起大落,周一到周三震荡下行,周四大幅下挫,险些跌停,周五反弹调整。主要受到中美经济数据不及预期,全球经济增长不确定引发需求忧虑。现货对主力合约贴水逐渐收窄到60~80元/吨,市场对于锌价后市仍保持较为谨慎,周初期锌走强令下游观望情绪再起,采购趋谨慎,整体成交较为冷清,随后锌价下挫的时候贸易参与积极性低,拖累整体成交清淡。行业方面,世界金属统计局数据,2013年1-2月全球锌市供应过剩13.87万吨。2012年同期锌市供应过剩13.95万吨,2012年全年过剩29万吨。2013年1-2月,全球锌需求量为198.0万吨,同比增长5.2%,产量为211.8万吨。中国1-2月锌需求同比增长0.5%,为84.56万吨。在此轮有色金属下跌的行情中,上游原材料供应商利润承压,而下游部分企业在原材料采购方面相对较为有利。今年锌市基本面并没有交去年出现明显好转,国内下游需求增速缓慢,难以对锌价形成有力支撑。目前看来,外围经济表现较弱,带动风险资产下挫,锌价大幅下挫,空头借前期反弹向下打压锌价,短期内偏空思路对待。

(责任编辑:盈盈)

标签:产量 lme 有色金属 全球

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