中投天琪期货：缺乏指引，铝价继续窄幅盘整

　　宏观分析：美国劳工部(DOL)周四(9月12日)公布的数据显示，上周美国初请、续请失业金人数均出现下滑，好于市场预期。数据显示，美国9月7日当周初请失业金人数为29.2万人，预期为33万，与此同时，此前一周初请失业金人数未修正。周四公布的经济数据增强了美联储将在9月17-18日的货币政策会议上开始削减每月850亿美元的购债规模。

　　基本面分析：近期中国政府有意解决国内电解铝产能过剩的局面，故使得铝市供应过剩打压进一步缓解。华东地区货源紧张，现货维持升水报价，但8月下旬开始，新疆增开铝锭班列促进"疆铝"外运，随着国内库存转移的加速，华东等地铝锭库存有望近期增加，从而对铝价造成压制，现铝价格回落，同时升水行情或将回归贴水行情。下半年我国有232万吨主要来自西北的产能将投产，供应将面临激增，库存将重回上涨，因此铝价未来前景仍不乐观。根据富宝资讯调研显示： 8月的开工率较7月小幅增长，8月下旬铝加工企业的订单有所好转。年产能万吨以上的铝加工企业订单量同比较稳定，有稳定的客户群体；年产量千吨以上的铝加工企业的订单量小幅上升，且8月下旬的订单量有明显增长，预计9月份的订单会持续增长；年产能千吨以下的铝加工企业则好坏不一，部分仍有半停业的现象。

　　现货分析：周四，持货商报价信心高企，中间商积极参与下，现货成交价格集中于14340至14350元/吨，对当月合约平水至升水10元/吨。此外部分品牌铝锭出货量较少，价格高企，最高报价可至14390元/吨附近。此外，无锡及杭州货源仍显紧张，由于大型铝厂以完成长单合同为主，零单出货量较低，造成两地现货成交于14390元/吨附近。

　　盘面分析：周四，沪铝主力1312合约继续围绕5日均线窄幅盘整进入9月以后，面临小长假，下游加工企业备货需求增加，有望支撑铝价，但是新疆地区大批的新建成产能又开始集中供货，这料将使铝价面临长期的下行压力。虽然近期公布的中国经济数据利好，然而市场关注重心仍以叙利亚局势以及下周美联储议息会议为重点，避险情绪较重，铝价短期仍难改变窄幅振荡走势，但是受现货升水提振，铝价下方支撑较强，隔夜伦铝止跌小幅走高，下方1800美元处支撑较强，受其提振沪铝今日或将再度上探14200上方。

　　操作上，短线观望。支撑位：14150，压力位：14250。

　　（中投天琪期货 刘伟 QQ：1404883327 联系电话：021-61601526）

(责任编辑：盈盈)

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