国金期货：受抑于均线，短线沪铝或延续震荡

　　一、行情回顾

　　昨沪铝开盘后单边下行，回吐前日涨幅，主力合约尾盘探低13385元/吨，报收于13390元/吨，跌幅为0.89%。成交量为9816手，持仓量增加1586手至84866手。沪铝主力底部跌破短期均线支撑，技术指标KDJ拐头向下，技术面偏空，沪铝主力未来或重回跌势。晚间时段受助于美经济数据不佳，美元走弱，伦铝大幅上扬，再度测试60日均线，三月期铝合约终报收于1761.50美元/吨，涨幅为1.38%。

　　二、宏观形势

　　中国央行将通过14天正回购工具回收480亿元流动性，这是8个月来央行首次用正回购工具从货币市场回收流动性。由于逆回购工具到期，上周中国央行从货币市场回收了4500亿元流动性。上周末央行报告的1月新增人民币贷款和社会融资规模大超预期，这意味着决策者去杠杆努力还没有有实质性效果。春节后资金面相对较宽松，前日7天期回购跌至4%以下，收于3.84%，市场已估计到央行或将收紧货币。

　　中国商务部周二公布数据显示，中国1月实际外商直接投资107.63亿美元，同比增长16.11%，远远超过了预期的2.5%，去年12月该数据同比增长3.3%。远超预期的FDI数据暗示热钱涌入中国的现象增加，由此引发的潜在风险值得投资者关注。美国财政部2月18日公布的国际资本流报告（TIC）显示，美国12月长期资本净流出459.8亿美元，不及市场预期。12月中国及日本持美债数量均下降，中国持有美国国债1.2689万亿美元，较11月下降478亿美元。

　　美国2月NAHB房产市场指数46，大幅不及市场预期的56，1月NAHB房产指数为56，数据表明美建筑商不看好美国房地产市场。美国全国住房建筑商协会表示，恶劣的天气打击了购房者。受该项数据不理想所致，美元指数走低。

　　三、现货市场

　　现货方面，上周五A00铝锭成交均价为13220元/吨，与前一交易日基本持平。期铝回调打压现货市场交投积极性，现货市场供应充裕，拖累现货成交价格，需方接货情绪谨慎，总体成交情况显一般。

　　四、操作建议

　　伦铝走势再度上扬，下方支撑较强，短线或在20日与60日均线处运行。受外盘推动，沪铝或将表现出较强的抗跌性，但走势明显弱于伦铝，震荡格局仍将延续，短线关注13600一线压力。

国金期货 朱寻

(责任编辑：简儿)

朱寻

职位：国金期货分析师

国金期货基本金属研究员、量化策略分析师 学历：上海师范大学应用数学系学士 工作经历：2013年4月起至今，任职国金期货有限公司，从事有色金属品种及量化策略研究。[更多]

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