铝信：26日铝价料微跌或持平

　　2月26日早盘铝信cnal.com综合市场分析：上一交易日长江有色铝均价跌20报13050，南海有色铝均价跌50报13200。沪铝现货月合约1403开盘13230，最高13310，最低13200，收报13200，跌115或0.86%。伦铝电3开盘1762.75，最高1775.50，最低1749.75，收盘1771.00，涨9.00或0.51%。美元指数开盘80.21，最高80.26，最低80.02，收盘80.14，跌0.07或0.09%。LME铝库存减少6575吨至5332125吨。上期所铝仓单增加0吨至56956吨。

　　消息面：

　　1、美联储Tarullo：重申IOER是退出刺激计划时的潜在工具。美联储与新兴市场的关系可能会得到强化。个人已经考虑到美联储政策对新兴市场所造成的影响，美联储也必须兼顾这方面。QE政策已经产生积极影响，但仅此还不足以推动经济迈入理想轨道。他今年在FOMC拥有投票权，持鸽派立场。

　　2、美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率+13.42%，预期+13.4%，前值由+13.71%修正至+13.72%；美国12月S&P/CS20座大城市未季调房价指数月率-0.1%，预期-0.1%，前值-0.1%；美国12月S&P/CS20座大城市季调后房价指数月率+0.76%，预期+0.60%，前值+0.88%。

　　3、欧盟委员会上调2014-2015年经济增长预期，下调2014-2015年失业率以及通胀预期。欧元区经济将在2014年增长1.2%，前值1.1%。2014年通胀预期从1.5%下调至1%。2015年通胀预期从1.4%下调至1.3%。法国2014-2015年将不能达到财政赤字目标。预计欧元区2014年失业率12%，此前预期为12.2%。无法排除通缩风险，但这种可能性很低。经济下行风险将继续。

　　4、本周调研部分江苏铝加工厂商的春节节后开工情况显示下游型材的大型铝加工企业平均开工率约65%，中小型企业的平均开工率约为55%。整体开工率同比有所降低。由于本月正值春节长假，开工时间有限，加之有部分厂商节后积极消化春节前所备的库存，所以节后整体开工相对不足。同时有个别的小厂商表示还在停工阶段，或考虑改行。订单方面，大型铝加工企业得益于有稳定的客户群，节后接单量相对较平稳，和节前相比销量变化不大。而中小型铝加工企业订单量相对于大型企业而言，则不是那么稳定，差异较大。大型企业和中小型企业库存都不多，多按需采购为主。而节后的一部分时间也是在消化春节前所做的的成品库存。

　　今日铝价分析：

　　国内外不同的宏观预期引发沪伦铝走势背离，国内市场股指工业品齐跌情况延续。宏观恐慌引起的系统性风险仍未解除，沪铝基本面虽短期无大碍，下游开工逐步恢复，但倾巢之下没有完卵，沪铝难独善其身。今日铝价料微跌或持平，仅供参考。

　　铝信特约评论员：钮翰辰

(责任编辑：阿发)

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