瑞达期货：沪铜冲高回落，中期向下格局难改

　　外盘走势：隔夜伦铜探底后大幅回升，收盘报6580美元，涨1.45%。亚市伦铜震荡下行，沪市收盘时报6480元/吨，跌1.52%。

　　现货方面：3月20日长江1#铜报45,780—45,830元/吨，均价较上一交易日涨800元/吨，升水80-升水130元/吨。沪期铜波幅剧烈，大幅反弹，市场部分保值盘被套，试图拉高升水，持货商普遍报价较高，但市场认可度较低，中间商入市压价，继续惜售好铜，下游观望增多，等待铜价方向明朗。

　　内盘走势：沪铜1406合约冲高回落，收报45190元/吨，较上一交易日涨1.01%，减仓51690，成交增87.2万手。

　　市场因素分析：印度头号精炼铜生产商Sesa Sterlite Ltd称，将自4月26日起将炼厂关闭22日，该公司将进行四年以来的首次检修，这削减对头号购买国中国的供应。 据报道，日本电线和电缆制造商协会称，日本2月铜线和铜缆发货量较去年同期增加8.8%至60,800吨。

　　行情研判：伦铜低位买盘涌入，触发大幅反弹，带动沪铜走高。但消息面并不容乐观，美联储缩减QE政策延续，并有可能提前加息，美元获益，基本金属因此承压。基本面上铜市未有改善，中期向下格局难变。操作上建议沪铜1406合约空单持有，止损45400。

　　瑞达期货研究院金属小组

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(责任编辑：简儿)

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