西部期货日评：现货升水支撑市场 但铜价缺乏持续反弹动能

　　走势回顾

　　隔夜外盘铜价延续前一交易日反弹，LME三个月期铜终盘较前一交易日小幅收高40.75美元至6673.00美元；COMEX5月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高1.95美分至304.50美分/磅。

　　沪铜cu1407合约开盘46560点，连续交易时段窄幅震荡，今天白盘交投重心震荡下移，终盘报收于46360点，较前一交易日结算价下跌210点；长江有色金属网阴极铜均价较前一交易日上涨100元至47950元/吨，较cu1407合约升水1590元/吨。

　　基本面分析

　　周四LME阴极铜库存持平于242300吨；中国统计局公布数据显示，3月份国内精炼铜产量为59.4万吨，同比增长7.8%，产量仍处较高水平。宏观数据方面，德国统计部门公布的数据显示，3月份德国生产者价格指数（PPI）环比下降0.3%、同比下跌0.9%，均持平于市场预期，剔除能源价格的PPI环比持平、同比下降0.3%，数据反映通胀仍处于较低水平；美国劳工部公布的周度就业报告显示，截至4月12日当周，美国首次申请失业救济金人数小幅增加0.2万人至30.4万人，好于市场预期的31.5万人并仍处于近七年来低值区域，另截止之前一周的持续申请失业救济金减少1.1万人至273.9万人，好于市场预期的278万人并创出逾六年以来最低，就业数据好转继续反应经济平稳复苏趋势。

　　总体评述

　　本周铜价延续窄幅震荡走势，国内现货存在较高升水支撑市场，并且投资者对国内刺激政策存有更多期待，就主要领导人言论来看，经济增幅进一步放缓情况下政策有微调可能，但大规模刺激政策的可能性较小；欧美经济复苏提振全球经济回暖，而中国经济增长放缓预期对市场压力不减，宏观面可预期的利多因素较为有限；铜自身基本面而言，全球供应趋于宽松及中国过剩压力持续存在，整体铜价缺乏持续反弹动能。

　　操作建议

　　暂以观望为主或空单轻仓持有。

西部期货 李国

(责任编辑：简儿)

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