国泰君安期货：铝上方空间有限

　　【昨日日盘】

　　周五日间Al1407合约开盘价13050元/吨，最高价13210元/吨，最低价13040元/吨，收盘价13180元/吨，涨0.96%；成交量55120手（+24660手），持仓量11.7万手（+118手）。

　　周五晚间Al1407合约开盘价13135元/吨，最高价13235元/吨，最低价13110元/吨，收盘价13145元/吨，跌0.27 %。

　　【隔夜外盘】

　　周五LME铝开盘价1767.0美元/吨，最高价1778.0美元/吨，最低价1755.25美元/吨，收盘价1762.25美元/吨，跌0.42%；成交量12430手（-1487手），持仓量在87.7万手（-601手）。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价上调50-70元/吨。

　　长江现货：12960-13000，均价12980，↑50；上海现货：12960-13000，均价12980，↑60；广东南储（华南）：12960-13060，均价13010，↑70；广东南储（华东）：12960-13000，均价12980，↑50。

　　2.现货贴水再度扩大。

　　周五，长江对近月1405贴水50元/吨（前一交易日贴水20元/吨），对主力1407贴水155元/吨（前一交易日贴水105元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存减少276吨。

　　周五上海期货交易所铝期货库存在24.4万吨附近，较前一交易日减少276吨，其中上海库减少201吨至7.3万吨左右，广东库持平在7.2万吨左右，江苏库减少50吨至7.8万吨左右，浙江库减少25吨至2.1万吨左右。

　　4.LME铝库存减少8600吨。

　　周五LME铝库存在531.3万吨附近，较前一交易日减少8600吨，注销仓单数在290.5万吨左右，减少2925吨，注销仓单比小增至54.7%。

　　5.隔夜要闻

　　欧元区：

　　德国3月季调后贸易账+164亿欧元，预期+174亿欧元，前值修正为+162亿欧元；3月季调后出口月率-1.8%，预期+1.3%，前值修正为-1.4%；3月季调后进口月率-0.9%，预期+0.6%，前值+0.4%。

　　美国：

　　美联储Fisher重申，希望在10月FOMC会议上结束QE。

　　美国3月批发库存月率+1.1%，预期+0.5%，前值上修为+0.7%；3月批发销售月率+1.4%，预期+1.1%，前值上修为+0.9%。

　　中国：

　　中国4月PPI年率-2.0%，连续26个月为负值，预期-1.9%，前值-2.3%;4月CPI年率+1.8%，创18个月新低，预期+2.1%，前值+2.4%。

　　6.产业面

　　新疆信发近期收购当地一家铝加工厂，其铝合金棒年产能40万吨。新疆信发目前电解铝年产能135万吨，仍有55万吨新产能项目在进行中，当前运行月产量在8.5万吨左右。

　　重庆东升铝业于3月底减产3万吨，因长期亏损，原年产能14万吨。

　　大唐能源去年新建的18万吨电解铝产能一季度已经正式开始投产，目前一半以上电解槽投入运行，预计三季度能达产。

　　【技术分析】

　　技术上，沪铝在13000关口获得温和支撑，上方13250短时构成上冲阻力。

　　【操作建议】

　　建议仍然保持阶段性弱势震荡思路，上方空间有限。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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