国泰君安期货：铝区间震荡

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1409合约开盘价13635元/吨，最高价13695元/吨，最低价13610元/吨，收盘价13640元/吨，涨0.22%；成交量55700手（+16300手），持仓量14.5万手（-2906手）。

　　夜盘：周一Al1409合约开盘价13640元/吨，最高价13670元/吨，最低价13620元/吨，收盘价13630元/吨，跌0.07%；成交量13912手，持仓量14.6万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME铝开盘价1939.5美元/吨，最高价1954.5美元/吨，最低价1929.0美元/吨，收盘价1942.0美元/吨，小涨0.15%。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价继续上调。

　　长江现货：13440-13480，均价13460，↑40；上海现货：13430-13470，均价13450，↑20；广东南储（华南）：13530-13630，均价13580，↑30。

　　2.周一现货贴水继续缩窄。

　　周一，长江对近月1407贴水50元/吨（前一交易日贴水65元/吨），对主力1409贴水185元/吨（前一交易日贴水200元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存增加3814吨。

　　周一上海期货交易所铝期货库存在21.8万吨附近，较前一交易日增加3814吨，其中上海库减少298吨至8.9万吨左右，广东库减少624吨至2.7万吨左右，江苏库大增4736吨至9.0万吨左右，浙江库持平在1.3万吨左右。

　　4.LME铝期货库存减少10625吨。

　　周一LME铝库存在499.5万吨附近，较前一交易日减少10625吨，注销仓单数在294.3万吨左右，较前一交易日减少6625吨，注销仓单比稳定在58.9%。

　　5.隔夜要闻

　　欧元区：

　　欧元区5月工业产出月率-1.1%，创2012年9月以来最大跌幅，预期-1.2%，前值+0.8%修正为+0.7%。欧元区5月工业产出年率+0.5%，预期+0.5%，前值+1.4%。

　　德拉吉：欧洲央行管委会一致同意使用非常规措施。QE政策完全处于欧洲央行的授权范围。新一轮LTRO将使得银行融资环境全面理想化。先采取宏观审慎政策，非常规工具是最后防线。

　　欧洲央行德拉吉：预期经济将持续温和复苏。欧元区的经济增长主要来源在于内需。欧元区经济前景存在向下的风险。认为通胀在2015年和2016年逐步上升。 欧元区通胀率目前处于非常低的水平。欧元继续升值对于欧元区经济复苏将是不利因素。欧洲央行正加紧为ABS计划做准备。欧洲央行将维持高度宽松的货币政策；利率将在长期内维持在目前的水平。

　　中国及亚洲：

　　中国总理李克强： 对经济能够实现中高速增长和持续健康发展充满信心。 完善支持实体经济的各项政策，有效降低融资和交易成本，减轻企业特别是小微企业负担，向民间资本更多敞开准入大门。当前经济平稳运行，但仍面临很多风险和挑战，下行压力和困难在一段时期内会持续存在。

　　日本5月工业产出修正值月率+0.7%，初值+0.5%。日本5月工业产出修正值年率+1.0%，初值+0.8%。日本5月设备利用指数月率-0.7%，前值-2.2%。

　　中国财政部：6月份，全国财政收入13461亿元，比去年同月增加1084亿元，增长8.8%。1-6月累计，全国财政收入74638亿元，比去年同期增加6048亿元，增长8.8%。6月份，全国财政支出16522亿元，比去年同月增加3418亿元，增长26.1%，增幅创2012年7月以来最高。1-6月累计，全国财政支出69154亿元，比去年同期增加9440亿元，增长15.8%。

　　【技术分析】

　　周一沪铝延续震荡，上方13750阻力位，下方13450支撑位。

　　【操作建议】

　　铝价短期缺乏显著方向指引，区间震荡格局料延续，建议维持低买高卖思路，波段操作。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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