首创期货：数据利好，铜价拉升

　　周四，7月主要经济体制造业采购经理人指数初值公布，由于数据利好，内外铜价快速放大涨幅，其中，LME三月期铜重新回到7150美元上方，沪铜主力合约走高到接近5.1万水平。

　　具体看，昨日公布的经济指标大多利好铜价。PMI方面，一直表现疲软的汇丰初值升到52，是18个月来最高；欧元区方面,Markit制造业采购经理人指数初值升到51.9，也是三个月来最高的，其中，德国制造业PMI初值达到52.9,意味着主引擎动能重启，欧元区综合PMI则从52.8升至54，创下4月以来最高；美国方面，制造业指数略有萎缩，但仍在56.3，主要经济体的制造业环境在三季度显得乐观。另外，美国上周初请失业金人数意外跌至28.4万人，这是2006年2月以来最低。相比较，上月最火爆的新屋销售数据在6月遭到下修，波动放大，新屋销售年化月率降低了8.1%。

　　整体看，风险资产得到提振，标普指数在业绩普遍利好下再度刷新纪录，同时，贵金属短期变动大，昨日转跌，经济转暖盖过了地缘政治冲突。

　　基本面，关注铜市，市场需要一段时间观察上游过剩向精炼铜的传导。大型矿产商仍致力于扩大产量，同时，印尼自由港很可能重新出口铜精矿，印尼高出口税政策可能以缴纳建厂保证金的方式而得到下调。从价格预期看，高盛的观点明显看空铜价，认为一年后伦铜将跌回到6200美元，这是基于供应过剩继续放大做出的判断。世界金属统计局数据显示，除镍外，1-5月主要有色金属市场的供求环境都已转为短缺，其中，铝市、锌市、铜市都出现了较明显的供应紧俏。

　　最后，我们维持对铜价将在一段时间较高水平振荡的看法，主力合约震荡重心仍可能在5万偏上，走出新年内高点的可能性大。操作上，区间交易介入的适量买盘持有。

首创期货 肖静

(责任编辑：简儿)

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