中电投先融期货：传统旺季消费窗口即将开启，铝价短期偏强震荡

　　库存方面：LME铝库存较前期调减8200吨至4961375吨，铝合金库存较前期持稳至34740吨，LME铝注销仓单2877150吨占比58%；SHFE铝库存较上周调减4029吨至378273吨，调减地区主要集中于上海地区，期货库存较前期调减999吨至199431吨，江苏、上海和广东地区期货库存均有所调减。

　　市场分析：诚如市场预期，隔夜美国二季度GDP增幅大幅超出预期，且美联储议息会议表示继续缩减购债规模及对通胀预期的说法开始使的加息预期增强，美元强势回归，全球整体市场格局开始转变；外盘伦铝相对在美国二季度GDP数据大幅回升及欧元区经济景气指数带动下，市场预期全球原铝消费将进一步提振的背景下，快速拉升且持仓和成交均有所放量，而内盘隔夜主力10月合约也开始快速回升至14100点位上方，或暗示即将步入8月份传统消费旺季，市场消费信心仍旧较足；基本面看，昨日上游华中和华南地区氧化铝价格有所调增，主要地区原铝价格均有不同程度回落且市场呈现供需两淡格局，大幅抛货局面尚未出现，沪伦铝比价继续呈现修复格局；技术面看，昨日整体弱势回调格局被夜盘带动下有所恢复，整体延续偏强格局；

　　操作建议：整体看，8月份传统旺季消费时间窗口逐步开启，美联储议息会议逐步过渡完毕，且国内资金面和宏观面仍旧相对利好铝下游消费提振，加之临近月初保值盘过度，铝价或维持偏强震荡概率较大。沪铝主力10月合约下方关键支撑位14000点位附近（下方关键交投重心附近），上方压力14200点位附近（前期关键交投重心附近）。

　　风险提示：关注本周晚些时候美国非农数据；关注今日央行资金面操作情况。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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