国泰君安期货：铝短时回调

　　【昨日日盘】

　　日盘：周三Al1410合约开盘价14210元/吨，最高价14240元/吨，最低价14115元/吨，收盘价14155元/吨，跌0.11%；成交量12.6万手，持仓量14.4万手。

　　夜盘：周三Al1410合约开盘价14145元/吨，最高价14170元/吨，最低价14095元/吨，收盘价14115元/吨，跌0.28%；成交量49090手，持仓量14.4万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME铝开盘价2050.0美元/吨，最高价2050.0美元/吨，最低价2027.25美元/吨，收盘价2032.0美元/吨，跌0.9%。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价上调。

　　长江现货：14050-14090，均价14070，↑70；上海现货：14050-14090，均价14070，↑70；广东南储（华南）：14150-14250，均价14200，↑30。

　　2.周三现货贴水缩窄。

　　周三，长江对近月1408贴水10元/吨（前一交易日贴水45元/吨），对主力1410贴水115元/吨（前一交易日贴水160元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存增加953吨。

　　周三上海期货交易所铝期货库存在18.2万吨附近，较前一交易日增加953吨，其中上海库增加1977吨至7.7万吨左右，广东库持平在2.2万吨左右，江苏库减少597吨至7.5万吨左右，浙江库减少427吨至7724吨左右。

　　4.LME铝期货库存减少8000吨。

　　周三LME铝库存在490.4万吨附近，较前一交易日减少8000吨，注销仓单数在283.1万吨左右，较前一交易日减少8000吨，注销仓单比小降至57.7%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国6月商业库存月率+0.4%，预期+0.4%，前值+0.5%。

　　美联储Dudley：金融系统在现代经济体中扮演非常重要的角色。使融资整体更加稳定至关重要。

　　美国7月零售销售月率+0.0%，创6个月最低增速，预期+0.2%，前值+0.2%。美国7月核心零售销售月率+0.1%，预期+0.4%，前值由+0.5%修正至+0.6%。

　　欧元区：

　　欧元区6月工业产出月率-0.3%，预期+0.3%，前值-1.1%。欧元区6月工业产出年率持平，预期+0.1%，前值+0.5%。

　　法国7月CPI年率+0.5%，预期+0.5%，前值+0.5%。法国7月CPI月率-0.3%，预期-0.3%，前值持平。法国7月HICP年率+0.6%，预期+0.6%，前值+0.6%。法国7月HICP月率-0.4%，预期-0.4%，前值持平。

　　德国7月CPI终值年率+0.8%，预期+0.8%，前值+0.8%。德国7月CPI终值月率+0.3%，预期+0.3%，前值+0.3%。德国7月调和CPI终值年率+0.8%，预期+0.8%，前值+0.8%。德国7月调和CPI终值月率+0.3%，预期+0.3%，前值+0.3%。

　　中国及亚洲：

　　中国7月发电量5048亿千瓦时，同比+3.3%，前值+5.7%。1-7月发电量31249亿千瓦时，同比+5.5%，前值+5.8%。

　　1-7月份，全国房地产开发投资50381亿元，同比名义增长13.7%，增速比1-6月份回落0.4个百分点。

　　1-7月份，房屋新开工面积98232万平方米，下降12.8%，降幅收窄3.6个百分点。

　　1-7月份，商品房销售面积56480万平方米，同比下降7.6%，降幅比1-6月份扩大1.6个百分点。

　　1-7月份，商品房销售额36315亿元，下降8.2%，降幅比1-6月份扩大1.5个百分点。

　　中国1-7月城镇固定资产投资年率+17.0%，预期+17.4%，前值+17.3%。

　　中国7月社会消费品零售总额年率+12.2%，预期+12.5%，前值+12.4%。1-7月社会消费品零售总额年率+12.1%，预期+12.2%，前值+12.1%。

　　中国7月规模以上工业增加值年率+9.0%，预期+9.2%，前值+9.2%。1-7月规模以上工业增加值年率+8.8%，预期+8.8%，前值+8.8%。

　　中国央行：7月份金融数据的回落，与基数效应、今年6月份“冲高”较多以及数据本身的季节性波动等有关。货币信贷和社会融资规模增长仍处在合理区间。预计未来货币信贷和社会融资规模仍将保持平稳增长。继续实施稳健的货币政策，适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性。7月信托贷款、未贴现银行承兑汇票等涉及表外融资的项目明显减少。这主要与近期规范相关业务发展、金融机构加强风险控制有关。

　　央行：7月人民币存款减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。7月委托贷款增加1219亿元，同比少增708亿元；信托贷款减少158亿元，同比少增1309亿元；未贴现的银行承兑汇票减少4160亿元，同比多减2383亿元。

　　中国7月M2货币供应年率+13.5%，预期+13.5%，前值+14.7%。中国7月M1货币供应年率+6.7%，预期+8.6%，前值+8.9%。中国7月M0货币供应年率+5.4%，预期+5.7%，前值+5.3%。

　　中国7月新增人民币贷款3852亿元，创2009年12月来新低，预期7800亿元，前值修正为10793亿元。

　　中国7月社会融资规模2731亿元，创2008年10月来的最低值，预期1.5万亿元，前值修正为1.9745万亿元。

　　日本6月核心机械订单月率+8.8%，预期+15.3%，前值-19.5%。年率-3.0%，预期+3.0%，前值-14.3%。

　　【技术分析】

　　周三伦铝回调，沪铝跟跌，14000支撑位，14300阻力位。

　　【操作建议】

　　隔夜伦铝回调，预计短暂，建议13800介入多单继续持有，短时波段操作，回调低位亦是买入良机。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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