华泰长城期货：8月18日铝早评

　　现货方面，上周现铝波动幅度主要维持在13890-14090元/吨区间。现铝小跌，持货商出货意愿降低，但期铝当月交割逐步反弹，使得市场对未来铝价预期渐涨；临近周末，中间商及下游商家逢低接货积极，整体市况有所改善。

　　库存方面，LME铝上周库存减26850吨，至489.93万吨。安特卫普减975吨，至38725吨；鹿特丹增5825吨，至83.36万吨；弗利辛恩减12950吨，至196.48万吨；巴尔的摩减1675吨，至18.64万吨；底特律减11450吨，至120.4万吨。国内库存方面，上海减0.8万吨，至34.5万吨；无锡减0.9万吨，至2.8万吨；杭州持平2.8万吨；南海减0.3万吨，至12.1万吨；共计70.2万吨，减2万吨。上期所库存减7398吨，至17.76万吨。

　　据国家统计局数据显示，7月国内原铝产量198万吨，同比增7.2%，环比增加1.2%，连续第二个月触及纪录高位，因炼厂重启闲置产能。1-7月铝产量增加7.5%至1350万吨。 前期报告中提到预计下半年国内将有224万吨新增产能和88万吨产能复产，预计未来电解铝产量将继续增加。7月国内铝材产量410万吨，较上月438万吨有所收缩，环比下降6.4%，相比去年同期增79万吨，增幅23.9%。氧化铝产量393万吨，较上月略有增加，较去年同期增长2.6%。

　　综上，铝价经过短暂休整之后，受复产和新投产预期的影响，市场情绪悲观，而7月原铝产量的公布也有所印证，导致上周电解铝价格应声而落。以目前的期价来看，电解铝企业的盈利状况确实有所改善，由此会引发的产量增加会缓解供应短缺的情况，对铝价形成利空。铝预计本周电解铝价格依旧震荡偏空，沪铝主力1410运行区间预计在13700-14050。

华泰长城期货 肖兰兰

(责任编辑：简儿)

肖兰兰

职位：华泰期货有限公司分析师

华泰期货有限责任公司研究员，曾在《铝信》等媒体发表过多篇分析文章。[更多]

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