瑞达期货：沪铜振荡上扬 但未收复5万关口

　　外盘走势：今日亚市伦铜振荡整理，表现弱于沪铜，两市比值持稳于7.16，其中3个月LME铜于沪铜收市时持平6943美元。本周伦铜处于7000美元之下运行，短期运行于均线交织处，走势较振荡。

　　现货方面：9月5日长江1#铜报50460-50540元/吨，升水180-升水260元/吨，现货升水较4日基本持平。沪期铜反弹乏力，令持货商加速换现力度，供应充裕，高位换现意愿更为迫切，现铜升水快速收窄，中间商节前避险情绪浓，对下游节前最后备货的预期落空，下游接货量相当有限，成交不及昨日，市场避险谨慎情绪浓厚。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1411振荡微涨，尾盘收于49830元，较隔夜收盘价49710元回升0.24%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1409和1411价差倒挂570元/吨，较4日小幅缩窄，因远期涨幅较大。

　　市场因素分析：隔夜欧央行意外降息且购买ABS实施进一步宽松货币政策，美元指数强势飙升，现交投于83.8附近，但有色金属并未承压下行，因欧央行实施刺激措施有利于刺激经济复苏。今日关注美国8月非农就业数据，预期偏多。铜市行业方面，据悉，墨西哥集团维持2014年铜产量目标至85万吨，同时维持明年铜产量预估在100万吨不变。

　　行情研判：今日沪铜振荡上扬，但仍未收复5万关口。隔夜欧央行意外降息，此举可能刺激欧元区经济复苏，但同时亦令美元指数强势上扬，或刺激资金回流美元，对期铜表现多空既有，因此操作需谨慎。建议CU1411仍背靠50000元持空，第一目标49000元。

　　瑞达期货研究院金属小组成员

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(责任编辑：简儿)

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