瑞达期货：沪铜振荡重挫，下跌风险加大

　　外盘走势：今日亚市伦铜延续隔夜跌势，两市比值回落至7.13，表明沪铜跌幅更大，其中3个月LME铜于沪铜收市时收跌0.95%至6922美元。目前伦铜均线组呈空头排列，短期下跌风险加大。

　　现货方面：9月9日长江1#铜报50520-50600元/吨，升水140-升水220元/吨，现货升水较5日下滑。近交割，沪期铜隔月价差达300元左右，持货商早市逐步调降现铜升水，之后现铜升水与盘面同跌，平水铜近午间仅能维持小幅升水，下游少有入市，认为铜价升水可持续性下跌，市场尚未完全从节假日氛围中回归，交投匮乏。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1411自高位大幅回落，尾盘收于49340元，较节前收盘价49830元回落0.98%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1409和1411价差倒挂660元/吨，较5日小幅扩大，因远期跌幅较大。

　　市场因素分析：中国8月出口同比增长9.4%，而进口同比下滑2.4%，与7月相比，出口增速有所回落，而进口降速进一步扩大，数据显示中国内需疲软且进口乏力，从而导致8月贸易顺差为498.3亿美元，再创历史新高。今晚无关键数据，基本金属市场将继续消化中国偏差的贸易数据。铜市行业方面，据SMM对国内21家铜杆线企业调研显示，超7成铜杆线企业判断9月订单持平，较难体现金九银十旺季特点。

　　行情研判：今日沪铜大幅下挫，整体下行风险加大。8月中国贸易数据表现不佳，且铜进口量同比下滑，表明国内需求疲软。此外美元持续走强，亦令期铜承压。建议CU1411背靠49800元之下逢高空，第一目标49000元。

　　瑞达期货研究院金属小组成员

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(责任编辑：简儿)

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