国泰君安期货：铝下方空间有限

　　【昨日日盘】

　　日盘：周五Al1412合约开盘价13870元/吨，最高价13960元/吨，最低价13715元/吨，收盘价13735元/吨，跌1.08%；成交11.6万手，持仓量14.1万手。

　　夜盘：周五Al1412合约开盘价13705元/吨，最高价13785元/吨，最低价13675元/吨，收盘价13770元/吨，涨0.25%；成交34034手，持仓量14.0万手。

　　【隔夜外盘】

　　周五LME铝开盘价1942.0美元/吨，最高价1949.5美元/吨，最低价1915.25美元/吨，收盘价1936.5美元/吨，跌0.49%。

　　【基本面】

　　1.周五现货铝锭报价继续下调。

　　长江现货：13790-13830，均价13810，↓40；上海现货：13800-13840，均价13820，↓30；广东南储（华南）：13740-13840，均价13790，↓50。

　　2.周五现货贴水转升水。

　　长江对近月1410贴水40元/吨（前一交易日平水），对主力贴水35元/吨（前一交易日贴水10元/吨）。

　　3.周五SHFE铝期货库存减少925吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在7.5万吨附近，较前一交易日减少925吨，其中上海库减少800吨至3.8万吨左右，广东库减少125吨至1.9万吨左右，江苏库持平在1.6万吨左右，浙江库持平在1816吨左右。

　　4.LME铝期货库存减少9550吨。

　　LME铝库存在455.4万吨附近，较前一交易日减少9550吨，注销仓单数在271.0万吨左右，较前一交易日大增78600吨，注销仓单比升至59.5%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美联储Fisher称，现在是美联储重新考虑“相当长时间承诺”的时机了。

　　美联储George：经济并不是反弹式复苏，今天的经济形势远好于以往。美国长期失业率为5.5%，距此并不遥远。QE计划似乎将在10月份结束。同意大多数人明年首次加息的观点。明年是美联储加息好时机。希望更早加息，但需要逐步行动。

　　美联储Plosser：货币政策应取决于经济数据，而非取决于时间。美联储应考虑发布季度货币政策报告。不同的意见要比伪装的一致更坦诚。必须坦诚美联储内部在政策上的分歧。

　　6.产业面

　　据亚洲金属网统计，新疆地区1-9月累计生产电解铝约319万吨，同比增长约95.66%，9月产量为39.33万吨，同比增长91.48%，环比8月的38.64万吨也有增长。

　　9月末中国氧化铝厂共有氧化铝库存约7万余吨，环比下滑53.3%，

　　9月中国生产氧化铝产量约400万吨，环比下滑约1.23%，1-9月总产量约为3686万吨，同比上涨4.78%。主要由于9月国内有两家氧化铝厂因事故停产，再加上部分厂商检修，导致氧化铝总产量下降。

　　森泽煤铝铝业目前已恢复满负荷运行，此前因受天然气管道事故影响，在9月份削减了1万吨产量。

　　截至9月中国进口铝土矿库存环比下降1.71%至3460万吨左右，对进口铝土矿消费量依然维持在300万吨左右。

　　8月中国铝土矿进口环比下滑19.4%至249.6万吨，1-8月中国铝土矿进口总计2511万吨，同比下降44.94%。

　　【技术分析】

　　伦铝1900支撑位，2000阻力位；沪铝14000支撑位被破，13800预计有支撑，上方14500阻力位。

　　【操作建议】

　　近日原油大跌，伦铝反弹受到拖累，沪铝弱势盘整，13800下方空间有限，但上方亦不宜看过高，近期区间震荡格局未破。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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