中电投先融期货：关注上方整数关口压力，铝价短期延续震荡格局

　　库存方面：LME铝库存较前期调减5900吨至4435525吨，铝合金库存较前期持稳至26800吨，LME铝注销仓单2556850吨占比57.64%；SHFE上周库存合计239760吨，较上周调增1312吨，江苏地区调增较大，上海地区调减较多，广东和浙江地区库存持稳；SHFE铝期货库存上周较前期调减1705吨至68391吨，上海地区库存调减较多，江苏、广东和浙江地区小幅调减。

　　铝市场分析：

　　上周，美元指数大幅走强至87.00点位上方，中期强势格局继续得到验证，黄金、原油和铜价悉数回落；全球股市多数收涨，市场人气有所带动，主要因本月欧洲央行将开启ABS购债计划且日本央行扩大货币政策刺激规模，这也掩盖了德国数据转差的不利影响。铝价则因库存继续调减，加上近月和现货月贴水突然转强而继续维持强势，突破周五日报中提及的2030美元/吨压力位，但是上探空间仍旧受制于消费淡季和美元走强影响。国内，资金面继续维持平稳格局，季度缴税影响较小，IRS及短期银行间回购利率继续维持平稳格局，人民币比价开始走弱，周末中国制造业10月份PMI数据有所走弱但仍处于50水平上方。

　　本周将有美国非农数据、中国非制造业PMI及汇丰PMI数据、APEC峰会（主要集中于中国对东南亚基建输出带来的利好等）等，相对于铝价走势影响仍旧较大。

　　技术面，昨日主力1501合约单周K线图呈现企稳回升趋势线形态，但上方来自14000整数关口压力仍旧较重；趋势性指标MACD指标维持多头市场指引，波动性指标KDJ也显示铝价有企稳回升迹象，斐波拉契数字21和34周回调周期临近结束。

　　操作建议：虽处于淡季消费窗口，但内外盘库存压力仍旧较小加上外盘偏强引导，短期建议以震荡思路操作为主，中期逢高建空，控制止损。

　　沪铝主力01月合约下方关键支撑位13850点位附近（日K线图里面20日均线附近），上方压力14060点位附近（20周均线附近）。

　　风险提示：关注铝价上方整数关口压力，若继续突破走强则铝价或将在短中期内延续强势格局；关注伦铝3M期电子盘上方2050美元/吨关键交投盘口的压力位压制（周K线图中的关键压力位）。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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