中电投先融期货：外盘伦铝重心下移，铝价短期低位震荡

　　库存方面：LME铝库存较前期调减8650吨至4318200吨，铝合金库存较前期调减40吨至26680吨，LME铝注销仓单2301150吨占比53.29%；SHFE铝期货上周库存较前期调减1527吨至69150吨，其中上海地区库存调减较重，江苏和浙江地区库存小幅调减，广东地区库存持稳。

　　市场分析：上周五美国非农数据超预期突破上行至30万人以上且11月美国失业率持平预期值5.8%低位，引动市场对美联储明年9月份加息预期，美元指数突破并站上89.00点位，大宗商品及金价均悉数回调，而考虑到美元强势格局依旧本周或仍旧存在一定上行空间。本周将是国内宏观数据（偏弱预期较大）及欧元区是否将会祭出欧版QE关键时间窗口期，加之国内中央政治局对明年经济工作安排，届时宏观面对于铝价的影响将更加突出。基本面来看，原材料价格保持平稳，期现货市场库存不断调减，现货市场价格相对平稳，沪伦铝比价处于缓慢修复阶段，这些相对利好铝价运行。

　　操作建议：外盘伦铝重心下移至1980点位附近且美元指数保持强势格局带来较重压力，美元加息已经开始逐步反映在市场当中，在新的刺激政策和行业利好政策出台前，铝价上行动能略显不足，短期建议以震荡思路操作为主，中期建议适当逢高抛空，日内操作为宜。

　　沪铝主力02月合约下方关键支撑位13300点位附近（整数关口），上方压力13600点位附近（前期跳空缺口附近）。

　　风险提示：关注今天上午中国进出口数据；关注今日晚些时候德国工业产出数据（该数据也是进一步验证德国经济复苏的依据）及欧元区投资信心指数。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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