信达期货：1月20日有色金属早评

2015-01-20 08:46:01
来源：铝信

　　金属资讯

　　1、LME隔夜外盘报价：铜，5670（-1.87%）；铝，1814（-1.41%）；锌，2073 (-1.19%)。

　　2、上海有色现货报价：铜，41850-42100（+600）；铝，12790-12850（+70）；锌，16150-16210（+90）。

　　3、国内升贴水：铜，+70/+130；铝，-30/+30；锌，+220/+280。

　　4、国内仓单变化：铜，50031（-325）；铝，64679（-174）；锌，10947 (0)。

　　5、LME库存：铜，210600（+10200）；铝，4114775（-7825）；锌，655150 (-2950)。

　　6、铜进口盈亏：-400元/吨。

　　7、加工费TC/RC: 125-130美金（0），2012年以来最高位。

　　8、精废铜价差：3300元(+500)。（3500以下利多精铜价格，5000以上利空）

　　9、到岸升贴水CIF：85美金（0）。(110以上利多)

　　行情小结：

　　铜：加工费、LME库存指标偏空。精废铜价差利多。其他指标中性。操作：观望。

　　铝：供应，本周铝开工率继续上升，而换月后点价仍然维持贴水，表明供应较为充分。库存，社会库存拐头，可能出现季节性上涨。操作，02-05反套，停产、囤货引起的上涨不利，现货贴水期货100以上加仓。

　　锌：我们认为高企的加工费也表明矿供应暂较为充分，而潜在的供应问题将支撑铝价底部，我们预计锌以箱体内震荡为主。指标上：国内现货升水仍然较高；LME库存注销仓单占比较大，后期LME锌库存仍将以下降为主。