中钢期货早评：中国经济增速放缓压力加大，短期观望等待做空时机

　　【外盘特征】 上周五 LME 三月期铜欧洲交易时段上涨，收盘于 5494 美元，上涨 66.5 美元；LME 铜库存 为 24.8 万吨，增加 675 吨，注销仓单占比 9.3%，现货升水 46 美元。

　　【基本面分析】 现货价格方面，上海现货 1#铜成交均价为 39720 元/吨，下跌 355 元，现货较当月合约贴水 40 元，下跌 65 元。洋山铜溢价为 87.5 美元，上涨 5 美元。0#锌成交均价为 16190 元/吨，下跌 130 元。 现货交易方面，市场供应增加，报贴水 50 元/吨-平水，且早间乏人问津，进入第二交易时段， 铜价再现快速回落超 300 元/吨，现铜供应充裕，贴水与盘面共跌，但平水铜仍紧咬好铜报价，价 差有限，主流报贴水 80 元/吨-贴水 40 元/吨，随着盘面回落且贴水扩大，吸引部分中间商及下游开 始逢低入市接货，上午报贴水 80 元/吨至平水，成交较早间明显改善，成交先抑后扬。

　　【技术分析及操作建议】 上周五沪铜主力 1504 合约下跌，收盘于 39090 元，下跌 430 元，夜盘高开高走，收盘于 39750 元。技术面偏空，沪铜 1504 合约 20 日、40 日、60 日均线呈现空头排列，技术面偏空，昨日中国官方制造业采购经理人指数回落至 50 下方，表明中国经济增速放缓压力加大，利空铜价，但目前沪铜指数持仓量仍维持在 90 万手之上，多空分歧巨大，空头回补造成铜价快速回升的概率较高，不建议追空，等待反弹后的做空时机。沪锌主力 1504 合约下跌，收盘于 16020 元，下跌 155 元，技术面，沪锌 1504 合约 20 日、40 日、 60 日均线呈现空头排列，技术面偏空，整体来看锌价仍未摆脱 16000-17000 元的震荡区间，以区间震荡思路操作。今日预计铜 1504 合约震荡，目标位39200-39800 元，沪锌 1504 合约震荡，目标位 16000-16200 元。

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(责任编辑：简儿)

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