国泰君安期货：铝跟涨，但进一步上行空间有限

　　【昨日日盘】

　　日盘：周二Al1504合约开盘价12890元/吨，最高价13300元/吨，最低价12885元/吨，收盘价13160元/吨，涨2.13%；成交63988手，持仓量14.2万手。

　　夜盘：周二Al1504合约开盘价13200元/吨，最高价13250元/吨，最低价13105元/吨，收盘价13165元/吨，微涨0.04%；成交16004手，持仓量14.3万手。

　　【隔夜外盘】

　　周二LME铝开盘价1872.0美元/吨，最高价1898.0美元/吨，最低价1868.0美元/吨，收盘价1891.5美元/吨，涨0.99%。

　　【基本面】

　　1.周二现货报价大幅上调。

　　长江现货12870-12910，均价12890，↑210；上海现货：12880-12920，均价12900，↑210；广东南储（华南）：13030-13130，均价13080，↑220。

　　2.周二现货贴水缩窄。

　　长江对近月1502贴水72元/吨（前一交易日贴水174元/吨），对主力贴水150元/吨（前一交易日贴水185元/吨）。

　　3.周二SHFE铝期货库存减少401吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在5.4万吨附近，较前一交易日减少401吨。其中上海库减少51吨至1.9万吨左右，广东库持平在399吨，江苏库减少350吨至3.1万吨左右，浙江库持平在3479吨。

　　4.周二LME铝期货库存减少7400吨。

　　LME铝库存在403.4万吨附近，较前一交易日减少7400吨，注销仓单数在230.2万吨左右，较前一交易日减少7400吨，注销仓单比降至57.1%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美联储科薛拉科塔：如果通胀不能回升至目标水平，美联储应该考虑更多QE措施。债券收益率的下降表明，投资者担心低增长、低通胀。美联储不应在今年加息。持续地低于2%的通胀目标有损于货币政策的有效性。将需要几年的时间使通胀达到2%。美联储未实现充分就业和通胀目标。

　　美联储布拉德：赞成3月的美联储FOMC声明将会放弃“耐心”这一措辞。没有理由不预计经济将继续增长。美国10年期国债处在2%之下是非常低的。全球低国债收益率受欧洲央行量宽政策驱动。预计2015年第三季度美国失业率将在5%下方。加息的步伐比加息的具体日期更重要。

　　美国12月耐用品订单修正值环比-3.3%，初值-3.4%。美国12月扣除运输的耐用品订单环比-0.8%，前值-0.8%。

　　美国12月工厂订单环比-3.4%，预期-2.4%，前值由-0.7%修正至-1.7%。美国12月扣除运输的工厂订单环比-2.3%，前值由-0.6%修正至-1.3%。

　　欧元区：

　　欧元区去年12月PPI环比-1.0%，预期-0.7%，前值-0.3%。欧元区去年12月PPI同比-2.7%，预期-2.5%，前值-1.6%。

　　【技术分析】

　　周二伦铝继续反弹，1800关口暂有支撑，1900有一定阻力；沪铝1504周二亦出现大反弹，13000上破，上方阻力13300。

　　【操作建议】

　　近日原油持续强势反弹，隔夜又暴涨，伦铝连续上冲，隔夜1900遭遇一定阻力，不过短期上行仍可期待；沪铝周二亦大幅反弹至13000上方，若伦铝继续上翘，沪铝犹有跟涨空间，但幅度应不及外盘，上方阻力位13300，年关将近，交投难掩清淡，沪铝上方空间有限。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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