国泰君安期货：铝下方支撑较强

　　【昨日日盘】

　　日盘：周三Al1507合约开盘价13365吨，最高价13395元/吨，最低价13325元/吨，收盘价13380元/吨，涨0.49%；成交26398手，持仓量13.3万手。

　　夜盘：周三Al1507合约开盘价13380吨，最高价13410元/吨，最低价13325元/吨，收盘价13365元/吨，跌0.11%；成交12466手，持仓量13.3万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME铝开盘价1893.0美元/吨，最高价1910.0美元/吨，最低价1877.0美元/吨，收盘价1885.0美元/吨，跌0.37%。

　　【基本面】

　　1.周三现货报价小幅上调。

　　长江现货13050-13090，均价13070，↑30；上海现货：13040-13080，均价13060，↑30；广东南储（华南）：13040-13140，均价13090，↑10。

　　2.周三现货贴水小幅缩窄。

　　长江对近月1505贴水155元/吨（前一交易日贴水165元/吨），对主力1507贴水290元/吨（前一交易日贴水340元/吨）。

　　3.周三SHFE铝期货库存增加2769吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在14.1万吨附近，较前一交易日增加2769吨。其中上海库增加1846吨至4.9万吨左右，广东库增加275吨至1.3万吨，江苏库增加648吨至7.2万吨左右，浙江库持平在7189吨。

　　4.周三LME铝期货库存减少11125吨。

　　LME铝库存在381.7万吨附近，较前一交易日减少11125吨，注销仓单数在178.2万吨左右，较前一交易日减少10625吨，注销仓单比降至46.7%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国3月商业库存环比0.1%，预期0.2%，前值从0.3%修正为0.2%。

　　美国4月零售销售环比0.0%，预期0.2%，前值0.9%修正为1.1%。美国4月零售销售(除汽车)环比0.1%，预期0.5%，前值0.4%修正为0.7%。美国4月零售销售(除汽车与汽油)环比0.2%，预期0.6%，前值0.5%修正为0.7%。

　　欧元区：

　　欧元区3月工业产出环比-0.3%，预期+0.0%，前值+1.1%修正为+1.0%。欧元区3月工业产出同比+1.8%，预期+1.9%，前值+1.6%修正为+1.9%。

　　欧元区一季度GDP季环比初值0.4%，预期0.4%，前值0.3%。欧元区一季度GDP同比初值1%，预期1%，前值0.9%。

　　德国4月CPI环比终值0.0%，预期-0.1%，初值-0.1%。德国4月CPI同比终值0.5%，预期0.4%，初值0.4%。德国4月调和CPI环比终值-0.1%，预期-0.1%，初值-0.1%。德国4月调和CPI同比终值0.3%，预期0.3%，初值0.3%。

　　德国一季度季调后GDP季环比初值0.3%，预期0.5%，前值0.7%。德国一季度工作日调整后GDP同比初值1.0%，预期1.2%，前值1.4%。德国一季度未季调GDP同比初值1.1%，预期1.3%，前值1.6%。

　　中国及亚洲：

　　中国4月新增人民币贷款7079亿元，预期9030亿元，前值11800亿元。中国4月社会融资规模10500亿元，预期12040亿元，前值从11800亿元修正为12381亿元。截至4月末，住户存款减少1.05万亿元，非银行业金融机构存款增加1.03万亿元。

　　中国4月M2货币供应同比10.1%，预期11.9%，前值11.6%。中国4月M1货币供应同比3.7%，预期3.5%，前值2.9%。中国4月M0货币供应同比3.7%，预期4.5%，前值6.2%。

　　中国4月发电量4450亿千瓦时，同比增长1%；前值同比下滑3.7%。中国1-4月发电量17593亿千瓦时，同比增长0.2%。

　　中国1-4月全国房地产开发投资23669亿元，同比名义增长6.0%；前值增长8.5%。1-4月房屋新开工面积35756万平方米，下降17.3%，降幅收窄1.1个百分点。1-4月商品房销售面积26385万平方米，同比下降4.8%，降幅比1-3月份收窄4.4个百分点。1-4月商品房销售额17739亿元，下降3.1%，降幅比1-3月份收窄6.2个百分点。

　　【统计局：商品房4月销售面积同比正增长 为2014年初以来首次】4月份当月，全国商品房销售面积8130万平方米，同比增长7.0%，为2014年年初以来首次正增长；销售额5716亿元，增长13.3%。

　　中国1-4月城镇固定资产投资同比12.0%，预期13.5%，前值13.5%。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为65.3%，比1-3月份提高0.3个百分点。

　　中国4月社会消费品零售总额同比10.0%，预期10.4%，前值10.2%。中国1-4月社会消费品零售总额同比10.4%，预期10.5%，前值10.6%。

　　中国4月规模以上工业增加值同比5.9%，预期6.0%，前值5.6%。中国1-4月规模以上工业增加值同比6.2%，预期6.3%，前值6.4%。中国4月规模以上工业增加值环比0.57%。

　　【技术分析】

　　周三伦铝再陷震荡，1800支撑较强，1900稍有阻力；沪铝1507成交静淡，继续横盘，13400仍成阻力，但下方空间料不大，13300有支撑。

　　【操作建议】

　　周三美元大跌，LME基本金属全线下挫，伦铝相对抗跌，沪铝横盘，短时交投疲乏，预计二季度反弹势应未结束，激进者可适当低位补仓，前期多单继续持有。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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