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近两个交易日，铜价的盘中人气转变较快：上周五亚洲盘时段，沪铜指数跌出37320元/吨新低，且就在周一早盘LME三月期铜还将低点打开到5118美元，然而，昨晚夜盘时段伴随着1510合约有效突破3.8-3.82万、5日、10日均线阻力，铜价的反弹势头迅速扩大，沪铜持仓量在空头止损下缩减到75.6万手，内外盘铜价测试20日均线。由于铜价自5月中旬始终受制在20日均线，此位置阻力较强，但若有效突破，反弹空间将指向5500-5800美元，空单在短期均线位置止盈或止损清仓后，操作上，少量反向多单可持有关注。
基本面，上游铜供应损失的消息助推铜价反弹。最开始是赞比亚铜业普遍遭到用电限制，而后是智利Codelco下属小矿遭遇转包合同工罢工，到周末更因受智利北部暴雨影响，出现了Codelco旗下第三大铜矿Chuquicamata暂停生产的消息。三季度以来，矿供应损失的消息比较密集。我们担心智利北部的暴雨可能会对港口运输造成影响。由于智利地震、海啸风险频繁，这一次的暴雨居然造成大矿暂停生产，这令人感到意外。数据显示，上半年智利铜产量同比增长2.6%至290万吨，大型矿业公司的生产情况好坏不一。另外，天气方面，东南亚印尼、缅甸等国也遇到较大困难，这对镍、锡品种上游原料的供应可能产生负面影响。
考虑到周边市场，客观看，黄金、白银价格在三周多的盘整下，已经站上20日均线；原油价格再下一城，价格风险有所降温，这也暂时利于基本金属价格的反弹。
宏观依然是不确定的。周一国内股市放量拉升，二次探底的稳固性大幅提升，但宽幅振荡还将延续，对经济转型、宏观经济增速的信心需要重建，预计周三公布的国内7月主要经济数据继续以疲弱为主。欧元区，希腊债务协议的下一个结点是8月20日前，目前风险不大，除希腊外，欧元区经济的转暖形势良好。美国的热点问题依然是初步加息结点，9月16-17日的议息会议仍可能加息。
大趋势上，铜价跌势未尽，短线以反弹对待。沪铜1510主力合约短线反弹速度快，若今日守住20日均线，价格稳定在3.88-3.9万一线，反弹幅度相应打开到4-4.05万。
首创期货 肖静
(责任编辑：简儿)
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