招商期货：10月30日有色金属早评

　　铝：沪铝跌至08年低位，但受原料及能源价格下滑，冶炼厂并未出现大量减产及亏损，目前减产量维持在40万吨下方，难以抵消百万吨新建产能释放，同时季节性下滑导致铝库存增加预期不变，或继续压制铝价走低。操作上建议空单继续持有不变。

　　锌：锌精矿供应充裕，冶炼厂TC高位持续盈利，产能利用率高位导致锌产出抵消进口下滑影响，并进一步过剩库存累积。后期延续此种格局，伦锌库存回流预期或持续，主导锌价短期弱势延续。操作建议逢高沽空不变。

　　铜：昨日上海铜现货升水走低15元至贴水50元,广东地区现货升水也下降50元至贴水150元,而近期进口亏损持续在400元左右,有可能前期囤货看终端消费低迷而释放出来,铜价压力重重.操作上,持空单者继续持有,空仓者等反弹做空。

　　镍：

　　伴随LME镍库存继续下降，LME镍0-3月贴水缩窄至10美金/吨。国内现货对应无锡主力合约金川贴水100元/吨，俄镍贴500元/吨，较前一交易日维持。银十落幕，不锈钢消费旺季落空，市场货源供应充足，昨日304冷轧价格下滑至11900元/吨。供需矛盾未解决，短期镍价震荡为主 。

　　观点供参考。

　　招商期货 许红萍 夏鹏 刘光智

(责任编辑：简儿)

许红萍

职位：招商期货高级金属研究员

招商期货有色金属高级研究员，主要研究品种为铝。注重产业链调研与基本面分析，多次组织并参与公司金属产业调研及行业报告撰写工作。关注铝内外盘、铝不同合约之间以及铝期现套利机会。在期货日报等媒体发表多篇文章和报告。...[更多]

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标签：铝 锌 铜 镍

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