国泰君安期货：空单谨慎持有

　　【昨日日盘】

　　日盘：周四Al1601合约开盘价10020元/吨，最高价10020元/吨，最低价9780元/吨，收盘价9820元/吨，跌2.04%；成交30.0万手，持仓量24.6万手。

　　夜盘：周四Al1601合约开盘价9820元/吨，最高价9825元/吨，最低价9640元/吨，收盘价9765元/吨，跌0.56%；成交20.5万手，持仓量24.2万手。

　　【隔夜外盘】

　　周四LME铝开盘价1471.5美元/吨，最高价1474.5美元/吨，最低价1453.5美元/吨，收盘价1469.0美元/吨，跌0.17%。

　　【基本面】

　　1.周四现货报价下调。

　　长江现货9860-9900元/吨，均价9880元/吨，↓80元/吨；上海现货：9850-9890元/吨，均价9870元/吨，↓80元/吨；广东南储（华南）：9830-9930元/吨，均价9880元/吨，↓90元/吨。

　　2.周四现货贴水收窄。

　　长江对近月1512贴水65元/吨（前一交易日贴水120元/吨），对主力1601贴水15元/吨（前一交易日贴水70元/吨）。

　　3.周四SHFE铝期货库存减少150吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在15.2万吨附近，较前一交易日减少150吨。其中上海库持平在6.9万吨左右，广东库持平在9427吨，江苏库减少76吨至7.1万吨左右，浙江库减少74吨至2310吨。

　　4.周四LME铝期货库存减少7100吨。

　　LME铝库存在295.4万吨附近，较前一交易日减少7100吨，注销仓单数在132.0万吨左右，较前一交易日减少7100吨，注销仓单比降至44.70%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美联储副主席费希尔：近零利率不是长期稳定的状态。

　　美联储洛克哈特：必须一直考虑将美联储的资产负债表作为工具使用。公众和市场已做好美联储加息的准备。在首次加息后，政策必须转变到如何掌控通胀的新阶段。首次加息后，美联储将不得不讨论其有关通胀向目标靠近进程的措辞，并且可能调整现有的“有合理信心”的标准。美联储的10月声明成功使市场提前加息预期，保留了联储在12月行动的“选择权”。

　　美联储Lockhart：加息路径将相对循序渐进。重申美联储加息将“很快是合适的”。不愿预测FOMC 12月会议的结果；未来四周要评估更多数据。加息决定应被视为确认经济前景向好，应会提振信心。对即将脱离零利率感到舒心。数据证实美国经济在温和增长。

　　欧元区：

　　欧洲央行10月货币政策会议纪要：一些官员称，依旧存在通缩风险。一些官员希望采取更多宽松措施。欧洲央行称，通胀前景的任何下调都“尤为令人担心”。通胀预期有下调风险。围绕中国的不确定性“尤其高”。通胀面临的下行风险很高。通胀率可能上升，随后在2016年初重返低位。Praet称，油价对核心通胀的影响巨大。

　　中国及亚洲：

　　【中国央行下调分支行SLF利率】中国央行决定，自2015年11月20日下调分支行常备借贷便利（SLF）利率。对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天的常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。央行表示，调整旨在加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制，探索SLF利率发挥利率走廊上限的作用，结合当前流动性形势和货币政策调控需要。

　　日本央行行长黑田东彦：日本经济正处于良性循环中。日本投资状况继续向好。日本出口持平只是暂时的，将逐渐增长。近期通胀预期出现一些疲软迹象。长期通胀预期走高。预计CPI将在2016财年下半年达到2%目标。

　　日本央行维持货币政策不变，符合预期。日本央行维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。日本央行以8:1的投票结果维持货币基础目标不变。

　　【技术分析】

　　伦铝高开低走，KDJ空头占优，MACD绿柱略有增多；沪铝日盘低开低走，夜盘高开低走，KDJ空头排列，MACD由红转绿。

　　【操作建议】

　　隔夜伦铝下跌，沪铝昨日震荡下跌，铝市寻底继续。操作上空单谨慎持有。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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