国泰君安期货：铝反弹抛空，寻底未止

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1602合约开盘价10360元/吨，最高价10400元/吨，最低价9985元/吨，收盘价10050元/吨，跌3.04%；成交38.5万手，持仓量24.6万手。

　　夜盘：周一Al1602合约开盘价10050元/吨，最高价10160元/吨，最低价9965元/吨，收盘价10080元/吨，涨0.30%；成交13.6万手，持仓量24.9万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME铝开盘价1461.0美元/吨，最高价1468.0美元/吨，最低价1445.0美元/吨，收盘价1449.0美元/吨，跌0.82%。

　　【基本面】

　　1.周一现货报价下调。

　　长江现货10090-10130元/吨，均价10110元/吨，↓220元/吨；上海现货：10080-10120元/吨，均价10100元/吨，↓220元/吨；广东南储（华南）：10030-10130元/吨，均价10080元/吨，↓240元/吨。

　　2.周一对近月现货贴水扩大，对主力现货升水转贴水。

　　长江对近月1512贴水190元/吨（前一交易日贴水100元/吨），对主力1602贴水56元/吨（前一交易日升水25/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存增加4773吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在15.7万吨附近，较前一交易日增加4773吨。其中上海库减少25吨至6.8万吨左右，广东库增加4823吨至1.6万吨，江苏库减少25吨至7.1万吨左右，浙江库持平在2310吨。

　　4.周一LME铝期货库存减少4375吨。

　　LME铝库存在290.1吨附近，较前一交易日减少4375吨，注销仓单数在127.0万吨左右，较前一交易日减少3475吨，注销仓单比降至43.78%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国11月芝加哥PMI 48.7，预期54.0，前值56.2。

　　欧元区：

　　德国11月CPI环比初值0.1%，预期0.1%，前值0.0%。德国11月CPI同比初值0.4%，预期0.4%，前值0.3%。德国11月调和CPI环比初值0.1%，预期0.1%，前值0.0%。德国11月调和CPI同比初值0.3%，预期0.3%，前值0.2%。

　　中国及亚洲：

　　【人民币权重为10.92%】人民币在SDR篮子中的比重将为10.92%。SDR篮子货币中，美元比重将为41.73%，欧元30.93%，日元8.33%，英镑8.09%。

　　IMF主席拉加德：正式将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，决议将于2016年10月1日生效。这是中国融入国际金融体系的“重大里程碑”。人民币已经达到“自由使用”的标准。人民币纳入SDR是对中国近年来改革进程的认可。IMF将继续监控5个SDR货币的标准符合状况。不会就人民币在SDR篮子中的比重进行详细说明。

　　【技术分析】

　　伦铝高开低走，KDJ死叉，MACD红柱减少；沪铝日盘低开低走，夜盘高开高走，KDJ多头排列，MACD红柱略有增多。

　　【操作建议】

　　隔夜伦铝继续走跌，沪铝主力1601日盘大跌，夜盘略有企稳，收盘仍站稳万口上方。前期收储消息短时提振，但对国内供应过剩的改善作用不大，庞大产能及高库存依然积重难返，铝市反弹抛空，寻底未止，建议空单持有。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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