瑞达期货：收储传闻再起 但未助铜价向上突破

　　外盘走势：亚市伦铜承压微跌，其中沪铜收市时3个月LME铜下滑0.43%至4625美元/吨，初步跌至均线组之下运行，创下去年12月17日来的低点（4550美元/吨）。持仓方面，1月4日伦铜持仓量为28.7万手，较31日增加2125手，一周多来伦铜主要以减仓运行为主，显示多空积极减仓离场，因假期来临规避风险。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对1601合约报贴水180-贴水100元/吨，平水铜成交价36180-36320元/吨。早盘持货商换现急切，中间商和下游企业大多等待更低盘价入市，故需求不佳令实际成交清淡，进而现铜贴水不断扩大。第二交易时段，好铜依然领先扩大贴水至120元/吨以上，好铜与平水铜价差收窄。下游整体观望为主，成交多来自投机中间商的逢低接货。市场供大于求特征较为明显。?

　　内盘走势：今日沪铜1602合约围绕36300元/吨附近弱势整理，尾盘收于36240元/吨，较昨日收盘价下滑0.96%，目前沪铜仍陷于均线交织处运行，运行方向还未十分明朗。期限结构方面，铜市维持近高远低排列，其中沪铜1601合约和1602合约负价差缩窄至140元/吨。

　　市场因素分析：中国12月财新服务业PMI跌至50.2，低于前值51.2，创下17个月来新低，显示制造业的放缓开始逐步拖累服务业的表现，令中国经济前景堪忧。此外，今日离岸人民币暴跌近500点，在岸跌近400点，同时央行调低人民币中间价，本周人民币兑美元中间价贬值0.58%，人民币贬值将继续加剧基本金属市场内强外弱格局。行业资讯方面，市场传闻，中国国储物资调节中心于1月5日开始对国产阴极铜进行竞价（邀标）采购。采购总量为最高15万吨，但该消息还未得到官方确认。

　　行情研判：今日沪铜1602合约振荡微跌至36240元，国储收铜传闻虽令铜价表现抗跌于其他基本金属，但因美元指数强势攀升限制铜价反弹高度，同时目前期铜还未突破区间振荡，短期操作仍需谨慎，建议CU1602合约可于36000-37000元间高抛低吸，止损各350元/吨。

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(责任编辑：简儿)

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