国泰君安期货：铝逢反高抛

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1603合约开盘价10630元/吨，最高价10795元/吨，最低价10625元/吨，收盘价10725元/吨，涨0.70%；成交17.9万手，持仓量23.9万手。

　　夜盘：周一Al1603合约开盘价10715元/吨，最高价10750元/吨，最低价10700元/吨，收盘价10720元/吨，跌0.05%；成交5.05万手，持仓量24.2万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME3月铝开盘价1470.00美元/吨，最高价1494.50美元/吨，最低价1465.00美元/吨，收盘价1486.50美元/吨，涨0.95%。

　　【基本面】

　　1.周一现货报价与前一交易日持平。

　　长江现货10,690—10,730元/吨，均价10,710元/吨， 与前一交易日持平；上海现货：10,690—10,730元/吨，均价10,710元/吨，?与前一交易日持平；广东南储（华南）：10,720—10,820元/吨，均价10,770元/吨，?↓20元/吨。

　　2.周一对近月现货由升转贴水，对主力现货由升水转贴水。

　　长江对近月1602贴水14元/吨（前一交易日升水20元/吨），对主力1603贴水11元/吨（前一交易日升水23/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存减少697吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在219798吨附近，减少697吨。其中上海库与上一交易日持平，广东库减少973吨至2.19万吨，江苏库增加276吨至9.3万吨，浙江库持平于1.1万吨。

　　4.周一LME铝期货库存减少5225吨。

　　LME铝库周一库存在283.6万吨，较上一交易日减少5225吨。注销仓单数在102.0万吨，注销仓单比降低至36.00%。

　　5.隔夜新闻

　　【李克强：国内经济下行压力加大，要着力推进结构性改革】中国国家总理李克强在中央党校强调，当前国际形势错综复杂，国内经济下行压力加大，要以新发展理念引领改革发展，着力推进结构性改革，更加注重推进供给侧结构性改革，更好汇聚发挥全党全国人民的智慧和力量，培育发展新动能，改造提升传统动能，推动经济保持中高速增长、迈向中高端水平，实现“十三五”良好开局。

　　【内盘金属、工业品期货上涨】上期所螺纹钢涨2.5%，热卷涨1.9%，橡胶涨1.5%。大商所铁矿石上涨3.5%，焦煤、焦炭涨逾1%。

　　【经参：货币政策将体现供给侧改革取向 双降节奏将不如去年】《经济参考报》头版评论指出，虽然货币政策继续宽松的空间仍在，但政策宽松的边际效用递减明显，同时考虑到目前供给侧改革的主基调，市场或许需要降低对今年货币大幅宽松的预期，降准降息仍在政策篮子之中，但节奏将明显不如去年。

　　【技术分析】

　　沪铝昨收小阳星，阻力位10855，支撑位在10500，窄幅震荡阶段性盘整，成交量持续走低，macd绿柱减少，kjd处于50均值附近。

　　伦铝昨收涨0.95%，站上60日均线，最高价突破20日均线，阻力位10492，短期可能下降，但长期看均线呈整体下降趋势，成交量并未有明显异动。

　　【操作建议】

　　收储消息过后，沪铝表现依旧疲软，临近年关，有色金属整体走势偏弱，大趋势性方向难出，但内盘明显更显坚挺，建议跟随人民币贬值节奏，介入内外反套更为稳妥，或逢反弹高位抛空，安全边际更高。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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