国泰君安期货：铝底部凸显支撑

　　【昨日日盘】

　　日盘：周五Al1604合约开盘价10890元/吨，最高价10900元/吨，最低价10785元/吨，收盘价10800元/吨，跌0.92%；成交11.5万手，持仓量21.1万手。

　　周五夜盘：因春节假期休市，夜盘暂停。

　　【隔夜外盘】

　　周五（2月5日）LME3月铝开盘价1534.5美元/吨，最高价1538.0美元/吨，最低价1498.0美元/吨，收盘价1503.0美元/吨，跌2.08%。

　　春节休市期间（2月8日-2月12日）LME3月铝开盘价1502.0美元/吨，最高价1520.5美元/吨，最低价1476.0美元/吨，收盘价1501.0美元/吨，跌0.13%。

　　【基本面】

　　1.周五现货报价上调。

　　长江现货10,600—10,640元/吨，均价10,620元/吨， ↑10元/吨；上海现货：10,610—10,650元/吨，均价10,630元/吨，?↑20元/吨；广东南储（华南）：10,630—10,730元/吨，均价10,680元/吨，持平。

　　2.周五对近月现货贴水收窄，对主力现货贴水收窄。

　　长江对近月1602贴水80元/吨（前一交易日贴水120元/吨），对主力1604贴水215元/吨（前一交易日贴水234/吨）。

　　3.周五SHFE铝期货库存增加123吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在19.72万吨附近，其中江苏库存增加123吨，其余库存持平。

　　4.周五LME铝期货库存减少4775吨。

　　LME铝库周五库存在2751.6万吨，较上一交易日减少4775吨。注销仓单数在77.9万吨，注销仓单比将低至28.33%。

　　5.隔夜新闻

　　【美国失业数据】

　　美国2月6日当周首次申请失业救济人数26.9万，创七周新低，预期28.0万，前值28.5万。

　　美国1月30日当周续请失业救济人数223.9万，预期224.5，前值225.5万修正为226.0万。

　　【离岸人民币创两周最大跌幅】美元兑离岸人民币涨0.27%至6.5476，创两周来最大涨幅。

　　【美联储主席耶伦：经济前景不足以支持下次降息】美联储主席耶伦：经济前景不足以支持下次降息。

　　通过操控汇率来获得优势的做法无法令人接受。

　　油价下跌迄今对经济的影响主要是负面的；总体而言低油价有利于美国经济。

　　全球市场动荡对美国经济前景的冲击取决于其持续时间。

　　尽管强势美元拖累制造业增长，但经济仍在创造就业；美元升值某种程度上说明美国经济强劲。

　　2016年市场动荡的原因是油价和中国，不是美联储。

　　【技术分析】

　　沪铝年前涨势突破布林通道上轨线至10930后回落至10800，企稳于中轨线，黄金分割二级支撑位于10742，均线系统平行走势。弱势震荡行情下MACD已平行0均值运作近一月。月线来看，沪铝已运行至7年来历史低点位，下方进一步大幅做空的空间有限。后续走势应注意整数关口11000。

　　【操作建议】

　　国内春节休市期间，海外金融市场动荡，欧美及亚洲股市全线大跌，原油下挫，美债及日元等避险币种大涨，贵金属延续强劲反弹势，凸显过去一周金融市场避险模式启动。受此影响，LME基本金属也是大多走跌，但伦铝跌幅微弱，底部凸显支撑。年后首周，国内下游仍多处于休市状态，元宵之后下游订单才可能逐渐恢复。预计年初开盘，沪铝小幅下滑，近期建议维持弱势震荡思路。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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