国泰君安：铝短时下方有支撑，料再迎反弹

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1606合约开盘价11670/吨，最高价11820元/吨，最低价11665元/吨，收盘价11775元/吨，涨1.20%；成交14.4万手，持仓量27.2万手。

　　夜盘：周一Al1606合约开盘价11750元/吨，最高价11820元/吨，最低价11750元/吨，收盘价11780元/吨，涨0.04%；成交3.1万手，持仓量27.4万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME3月铝开盘价1520.50美元/吨，最高价1526.50美元/吨，最低价1500.50美元/吨，收盘价1504.50美元/吨，跌1.12%。

　　【基本面】

　　1.周一现货报价上涨。

　　长江现货11,760-11,800元/吨，均价11,780元/吨，↑100元/吨；上海现货：11,750-11,790元/吨，均价11,770元/吨，↑100元/吨；广东南储（华南）：11,790-11,890元/吨，均价11,840元/吨，↑100元/吨。

　　2.周一对近月11775现货升水缩小，对主力11775现货升水缩小。

　　长江对近月1604升水5元/吨（前一交易日升水20元/吨），对主力1606元升水5元/吨（前一交易日升水45元/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存减少2699吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在20.8万吨附近，减少2699吨，其中上海库存减少1276吨至8.3万吨，江苏库存减少676吨至9.5万吨，广东库存减少697吨至1.0万吨，浙江库存减少50吨至2.0万吨。

　　4.周一LME铝期货库存减少7,000吨。

　　LME铝库周一库存在274.3万吨，较上一交易日减少7,000吨。注销仓单数在105.4万吨，注销仓单比上升至38.44%。

　　5.隔夜新闻

　　【中国3月CPI同比2.3%】

　　中国3月CPI同比2.3％，预期2.4%，前值2.3%。

　　猪肉价格同比上涨28.4%，鲜菜价格同比上涨35.8%。

　　中国3月PPI同比-4.3%，预期-4.6%，前值-4.9%。

　　PPI连续49个月下滑但降幅继续收窄，此外PPI环比由降转升，为2014年1月份以来的首次环比上涨。

　　【旧金山联储主席：美债收益率体现出FOMC政策前景更取决于数据】

　　旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）及旧金山联储研究员Benjamin Pyle周一在一份报告中指出，过去一年中，基于市场的指标越来越依赖数据，尽管仍低于早些时候的正常水平，这意味着越来越多的投资者认为，货币政策行动取决于数据。（华尔街见闻）

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收涨0.3%，报4664美元/吨。

　　LME期铝收跌0.8%，报1508.50美元/吨。

　　LME期锌收涨0.3%，报1753美元/吨。

　　LME期镍收涨0.1%，报8555美元/吨。

　　LME期铅收跌0.6%，报1697美元/吨。

　　LME期锡收跌0.7%，报16725美元/吨。

　　【技术分析】

　　沪铝昨日高开高走收小阳线，期价突破5日均线。夜盘高开高走收光脚小阳线。短期均线粘连，MACD绿柱缩短，日KDJ转头向上。

　　【操作建议】

　　周一伦铝走势震荡，跌1.12%。受国内CPI、PPI数据向好刺激，沪铝小幅上涨，与外盘走势分化。进入4月，铝市需求端的季节性支撑逻辑正面临弱化，同时供应端产能不断恢复，铝市上方空间已可测；不过，短期盘面来看，下方仍有较强支撑，预计短期再迎一波反弹，料触及甚至上破此前高点11990后，再有更大下挫空间。短期关注下方20日均线支撑，上方阻力区间12000-12200，该区间上方抛盘预计较大。

(责任编辑：盈盈)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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