招商期货：4月25日有色金属早评

　　铝：铝电费及氧化铝上涨继续推升成本增加，并抑制闲置产能重启，部分地区铝企重回亏损。因此铝供应增长慢于预期状况持续，库存下滑继续及现货升水。综合来看成本增加叠加铝供应短缺持续，铝价继续上涨有望持续。操作建议多单持有或回调12500附近继续加仓。

　　锌：进口大幅增加同时国内库存下滑，显示锌表现消费超预期，后期随着检修在5月继续及矿供应收紧显现，检修结束锌供应增长可能慢于预期，库存有望持续走低，支撑锌价反弹延续。操作建议15000附近锌多单及反套持有不变。

(责任编辑：盈盈)

许红萍

职位：招商期货高级金属研究员

招商期货有色金属高级研究员，主要研究品种为铝。注重产业链调研与基本面分析，多次组织并参与公司金属产业调研及行业报告撰写工作。关注铝内外盘、铝不同合约之间以及铝期现套利机会。在期货日报等媒体发表多篇文章和报告。...[更多]

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标签：金属早评 有色金属 进口 铝价 氧化铝

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