招商期货：5月5日有色金属早评

　　铝：因美元走强及中国制造业数据疲软引发需求忧虑，周三铝价回落。但整体基本面向好仍未变化：运行产能总量仍低于全年平均消费及旺季消费，去库存仍将延续，而整体库存水平接近历史低位，同时下游消费订单环比仍存在改善空间。因此铝价仍处于易涨难跌态势。整体震荡上行思路不变。沪铝及伦铝多单持有不变。观点供参考。

　　锌：一季度嘉能可产量如期下降，显示国际锌矿产量下滑持续，未来复产仍存在较大不确定性背景下锌矿供应难见明显好转。国内锌矿进口及小矿复产下滑，冶炼三年原料现紧张，或导致冶炼厂检修提前，锌锭库存下滑有望延续。操作建议锌反套及沪锌单边多单持有不变。

(责任编辑：盈盈)

许红萍

职位：招商期货高级金属研究员

招商期货有色金属高级研究员，主要研究品种为铝。注重产业链调研与基本面分析，多次组织并参与公司金属产业调研及行业报告撰写工作。关注铝内外盘、铝不同合约之间以及铝期现套利机会。在期货日报等媒体发表多篇文章和报告。...[更多]

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