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【隔夜内盘】
日盘：Al1610合约开盘价12395元/吨，最高价12395元/吨，最低价12300元/吨，收盘价12350元/吨，跌0.32%；成交7.5万手，持仓量20.2万手。
夜盘：Al1610合约开盘价12270元/吨，最高价12380元/吨，最低价12225元/吨，收盘价12250元/吨，跌0.81%；成交5.1万手，持仓量19.8万手。
【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1652美元/吨，最高价1658美元/吨，最低价1640美元/吨，收盘价1651美元/吨，跌幅0.06%。
【基本面】
1、现货报价下降。
长江现货12,570—12,610元/吨，均价12,590元/吨，↓30元/吨；上海现货：12,570—12,610元/吨，均价12,590元/吨，↓30元/吨；广东南储（华南）：12,680—12,780元/吨，均价12,730元/吨，↓10元/吨。
2、现货对近月1608贴水，对主力1610升水。
长江对近月1608贴水25元/吨（前一交易日平水），对主力1610升水240元/吨（前一交易日升水230元/吨）。
3、SHFE铝期货库存减少24吨。
SHFE指定交割仓库铝期货库存在7368吨，减少24吨。其中江苏库存维持4043吨不变；上海库存减少24吨至3125吨；浙江库存维持200吨不变，广东库存维持0吨不变。
4、LME铝期货库存减少8000吨。
LME铝库周三库存223万吨，较上一交易日减少8000吨。注销仓单数在95万吨，注销仓单比下降至42.66%。
5、隔夜新闻
【中国7月金融数据全面滑坡，M1-M2剪刀差创历史新高】7月，中国新增信贷、社融、M2全面不及预期。根据央行数据，7月新增人民币贷款4636亿元，预期8500亿元；社融规模4879亿元，预期1万亿元；M2增10.2%，预期11.0%。本次M1-M2增速剪刀差继续扩大，创下历史新高，显示经济下行压力大，企业投资收益低，投资意愿下降。
【7月固定资产投资增速创16年同期最低，民间投资连续第二个月负增长】中国1-7月城镇固定资产投资同比增8.1%，继续走弱，不及预期的8.9%，前值为9%，7月当月同比增速大幅下滑至3.9%。1-7月份民间固定资产投资增长2.1%，增速比1-6月份回落0.7个百分点。7月单月民间固定资产投资同比去年下滑1.2%，为连续第二个月出现同比下滑。统计局称，从长期看固定资产投资增速放缓是合理的，有利调整结构。
【7月规模以上工业增加值低于预期，原煤、粗钢产量同比下降】中国7月规模以上工业增加值同比6.0%，低于预期。原煤、粗钢产量同比下降，1-7月原煤生产同比下降10.1%，降幅比1-6月扩大0.4个百分点；粗钢产量下降0.5%。汽车和发电量增速亮眼，并且工业企业利润增速在2016年上半年明显反弹。
【中国7月财政支出几乎零增长，收入增速依然低迷】7月全国财政支出同比增速从6月的19.9%下滑至0.3%，其中，因去年同期基数高，中央预算支出下降7.4%。受营改增、去年高基数等影响，全国财政收入同比增3.3%，仍较低迷。财政部称，未来数月，受经济下行压力持续、政策性减收效应进一步显现等影响，财政增收仍将面临很多困难。
【美国8月密歇根消费者信心不及预期 但好于上月】美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为90.4，虽不及预期的91.5，但好于上月的90。密歇根调查首席经济学家表示，消费者对整体经济乐观展望，但个人财政上有担忧。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为90.4，预期为91.5，前值为90。分项指数方面，现况指数初值为106.1，不及预期的109.5，前值为109。预期指数初值为80.3，略好于预期的80，前值为77.8。
该数据同时公布了1年期和5年期通胀预期。其中，1年期通胀预期初值为2.5%，较此前的2.7%大幅下调；5年期通胀预期初值为2.6%，与此前一致。
【LME场内基本金属】
LME期铜收跌1.8%，报4761美元/吨。
LME期镍收跌4.0%，报10305美元/吨。
LME期锌收跌1.6%，报2238美元/吨。
LME期铝收涨0.2%，报1654美元/吨。
LME期铅收涨0.2%，报1837美元/吨。
LME期锡收跌0.8%，报18195美元/吨。
【技术分析】
伦铝短线级别2/3速阻线形成一定支撑，日线上方阻力1658，下方支撑1630；沪铝主连仍在中线级别3/3速阻线附近纠结，短线级别2/3速阻线仍形成较大压制，主力1610合约日线上方阻力12465，下方支撑12070。周五沪铝主力日盘多头减仓，夜盘多头减仓，显示人气仍偏空。
【观点和操作建议】
我们整体的观点是：中期伴随通胀预期的落地，我们仍倾向于认为有色板块有中性偏强的表现；但周五因中国数据疲软，夜盘工业品全线跌落，伦铝表现相对坚挺，沪铝小幅跟跌。我们预计铝仍陷入窄幅区间震荡，上行动力不足，但下探空间亦不大，现货及back结构仍对主力合约仍有所支撑。
操作上，中线仍维持回调逢低买入思路，并同时关注上方压力，获利多单及时止盈。短期以短线波段思路为主，短期上方阻力位参考12465，下方支撑位参考12070。
国泰君安期货 王蓉
(责任编辑：简儿)
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