方正中期期货：主力合约即将换月 盘面持续震荡偏弱

　　1、今日行情及盘面回顾

　　今日沪铝总成交156126手，AL1610成交72000手。开盘于12360元/吨，最高12410元/吨，最低12300元/吨，报收于12320元/吨。下跌25元/吨，幅度为0.2%。

　　今日AL1610合约持仓165894手。

　　2、现货及升贴水情况

　　根据长江有色网最新公布的现货价格，铝A00的平均价为12720元/吨，下跌50元/吨。A00铝锭升贴水平均值为175元/吨。LME三个月期货盘面价为1639.5美元/吨；前一交易日LME铝现货升贴水为-14.25美元/吨。

　　3、宏观及行业资讯

　　方正证券任泽平：在货币政策回归稳健的背景下，下半年稳增长可能是靠财政发力；但是，财政收支缺口在拉大，今年赤字约束是3%，单纯依靠财政投入空间有限，因此，政府的一个选择是激发民间投资参与基建，那么PPP模式会成为稳增长重要抓手；可以期待财政贴息、贷款优惠、税收减免等方面利好PPP的政策。

　　最近两个月，国家发改委密集批复了12个基建项目，总投资规模达2849亿元。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，如果房地产投资不出现大幅下滑的情况，估计下半年基建累计同比增速或将反弹至25%左右，从而带动固定资产投资增速在年底回到10%左右，大致和去年持平。

　　发改委：7月全国铁路完成货运量2.63亿吨，同比下降5.8%；1-7月全国铁路完成货运量18.39亿吨，同比下降7.3%，1-6月同比下降7.5%。

　　美国前财长萨默斯：对杰克逊霍尔成果感到失望，应该发出十分鸽派的信号；近期的政策信号偏向紧缩，这会损及美联储的公信力和美国经济；即使最新就业数据强劲也不认为9月有理由加息；美联储应明确表明，只有在通胀预期存在超过2%的实质风险时才会收紧政策。。

　　4、操作策略

　　8月30日，沪铝主力合约AL1610高开低走，全天震荡偏弱，最终微幅收跌。隔夜美元指数继续走强，原油价格维持横盘整理趋势，伦铝在休市好小幅补跌。现货方面，长江有色金属铝锭报价小幅下跌50元/吨，现货平均升水有所收窄。从盘面上看，沪铝成交量持续缩小，资金继续小幅流入，交易所主力多头减仓稍多，盘面面临移仓换月，建议空单部分止盈，整体以观望为主。

方正中期期货 胡彬

(责任编辑：简儿)

胡彬

职位：方正中期期货有色金属研究员

胡彬，中国人民大学硕士，现任方正中期期货有限公司投资咨询部、能源化工组以及有色金属组中级研究员，主要研究领域包括动力煤、金属铝及上下游煤电铝产业链。期货从业资格证号：F0289497，期货投资咨询资格号：Z0011019。 多次参与公司大型投资报告会及行业相关会议，并做专题演讲。多次跟随交易所深入港口、煤炭企...[更多]

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