瑞达期货：9月23日铜、铝交易提示

2016-09-23 08:39:51
来源：铝信

　　铜

　　外盘走势:隔夜伦铜摆脱窄幅波动走势，强势上扬，其中3个月伦铜上涨1.64%至4845美元/吨，收盘价创逾一个月来新高，其上方反弹阻力关注5000美元/吨。持仓方面，9月21日，伦铜持仓量为32.3万手，较20日减少2595手，持仓量创两个月来新低，资金继续逃离铜市，显示多头做多信心不足。

　　行业资讯：中国8月精炼铜进口量为232066吨，同比下滑11.66%，1-8月精铜累计进口256万吨，同比仍攀升16.33%。

　　现货方面：9月22日上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格37550-37680元/吨，日内现铜市场供应较足，进口货源流入渐显，且交割货源亦流出，但基于下游消费预期仍存，持货商对平水铜报价相对偏少。因此，尽管好铜充斥市场，但报价仍维持在升水110-升水120元/吨。贸易商投机询盘积极，同时下游因物流标准严管，令运输车辆难觅，运输成本上升。国庆前现铜市场或维持升水持坚状态。

　　库存方面：截止9月22日，LME铜库存报346050吨，较昨日减少1750吨，远高于年内库存均值20万吨，该库存水平仍接近于一年来的高点；同时，截止9月14日，上期所沪铜库存报136329吨，较上周五减少7387吨，且远低于年内库存均值23.8万吨，创下去年9月2日来的低点，显示国内库存压力相对国外减弱。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡续涨至37780元/吨，美联储如期维持利率不变，令美元指数进一步下挫至95.3附近，极大的提振铜价，但伦铜持仓大幅减少，显示铜市人气仍信心不足。操作上，建议沪铜1611合约可背靠37300元之上谨慎持多，目标38000元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝强势飙升，其中3个月伦铝大涨3.1%至1630元/吨，该收盘价创下近一个月来高点，上方反弹阻力关注1700美元/吨。

　　行业资讯：海关数据显示，中国8月铝土矿进口量为4457660吨，同比下滑1.83%，1-8月铝土矿累计进口量为3326.3万吨，同比攀升3.86%，其中进口自马来西亚的铝土矿为587万吨，同比下滑51.39%。

　　现货方面：9月22日上海现铝成交集中13140-13200元/吨，对当月升水600-620元/吨。交易前期，流通货源仍较偏紧，持货商疯狂抬升报价，现货升水节节攀升，价格高至13200元/吨，高价引发持货商出货意愿，交割仓单货源流入市场，超600升水有所受抑，随着价格疯涨和流通货源增多，中间商接货热情有所下降，下游企业买涨不买跌，跟风接货。关注现货高升水的可持续性和风险性。

　　库存方面：截止9月22日，LME铝库存报2153425吨，较昨日减少8150吨，该库存接近于2008年12月19日创下的低点（2158200吨）；同时，截止9月14日，上期所铝库存报118438吨，周减7437吨，为三周来首次减少仍远低于年内库存均值24万吨，其年内低点为103072吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡收涨至12370元/吨，因美元指数承压下滑及原油期货振荡走高，或部分抵消国内原铝产量回升带来的打压。目前沪铝有效运行至均线组之上，技术形态强于伦铝。建议沪铝1611合约背靠12300元之上谨慎持多，目标12450元。