兴业期货：铜铝镍新单暂观望，沪锌新多逢低入场

2016-11-03 08:32:59
来源：铝信

　　周三有色金属日内均现回调，沪铜夜盘再度回升，运行重心持续上移，铝锌镍日间回调幅度较大，沪铝出现跌停，夜盘则降幅收窄，三者关键位支撑大幅下移。

　　当日宏观面主要消息及影响因素如下：

　　1.美联储维持利率不变，符合预期，重申经济数据仅支持循序渐进加息；2.欧元区10月制造业PMI终值为53.5，为新高，预期为53.3。

　　总体看，宏观面因素对有色金属影响偏多。

　　现货方面

　　(1)截止2016-11-2，上海金属网1#铜现货价格为39020元/吨，较上日上涨260元/吨，较近月合约升水410元/吨，铜价偏弱，下游观望心态不改，中间商投机热情仍高，持货商依旧高抬升水，但成交依旧偏淡。

　　(2)当日，0#锌现货价格为19730元/吨，较上日下跌180元/吨，较近月合约升水255元/吨，锌价回调，炼厂高价出货，锌价下滑后出货意愿降低，下游表现不一，部分畏跌观望，部分逢低收货，整体成交好于昨日。

　　(3)当日，1#镍现货价格为82200元/吨，较上日下滑750元/吨，较沪镍近月合约升水200元/吨，镍价下跌，下游采购积极性明显提升，成交好转，金川下调出厂价600元/吨至82400元/吨。

　　(4)当日，A00#铝现货价格为14560元/吨，较上日下滑320元/吨，较沪铝近月合约升水590元/吨，铝价大幅回调，上午上海流通货源增加，持货商稳定出货，下游按需采购，但跌停后市场恐慌心理蔓延，观望情绪再起。

　　相关数据方面:

　　(1)截止11月2日，伦铜现货价为4862.5美元/吨，较3月合约贴水12.25美元/吨；伦铜库存为31.95万吨，较前日下滑1350吨；上期所铜库存2.29万吨，较上日持平；以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.93(进口比值为8.09)，进口亏损为785元/吨(不考虑融资收益)；

　　(2) 当日，伦锌现货价为2444美元/吨，较3月合约贴水11.25美元/吨；伦锌库存为45.07万吨，较前日下滑75吨；上期所锌库存为8.74万吨，较上日下滑601吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.96（进口比值为8.44），进口亏损为1175元/吨(不考虑融资收益)；

　　(3) 当日，伦镍现货价为10445美元/吨，较3月合约贴水38美元/吨；伦镍库存为36.3吨，较前日下滑534吨；上期所镍库存为10.13万吨，较前日增加309吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.96（进口比值为8.11），进口亏损1470元/吨(不考虑融资收益)；

　　(4) 当日，伦铝现货价为1732美元/吨，较3月合约贴水0.75美元/吨；伦铝库存为214.06万吨，较前日下滑750吨；上期所铝库存为2349吨，较前日持平；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.66(进口比值为8.46)，进口亏损约为1351元/吨(不考虑融资收益)。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)18:00 欧元区9月失业率；(2)22:00 美国9月工厂订单情况；

　　产业链消息方面：(1)铜贸企业表示中国铜需求并没有想象中的那么好，多数进口均为融资需求；(2)欧洲铜冶炼商Aurubis预计明年铜精矿加工费将上涨至105-110美元/吨。

　　总体看，宏观面偏多，但基本面继续恶化，沪铜不宜追多，观望为宜；全球范围内铝厂复产及产量逐渐增加，且国内铝锭库存开始回升，加之资金面抛压明显，短期内沪铝宜观望；基本面依旧偏多，且资金面未现明显萎缩，沪锌可逢低试多；菲律宾方面依旧平静，在其公布矿山审查结果前，建议保持谨慎，观望为主。

　　单边策略：铜铝新单暂观望；沪锌前多持有，ZN1701新多以19000止损；沪镍前多持有，新单暂观望；

　　组合策略：买AL1612-卖AL1703组合继续持有。

　　套保策略：铜铝套保新单观望，沪镍保持买保头寸不变，沪锌可适当增加买保头寸。