迈科期货：金属全面大涨，强势维持

　　大选临近，美国金融市场继续为川普当选的可能性做准备，美股下跌到年内新低，美元也大跌至97.2一线，不过商品市场保持强势，除美元贬值外，主要经济体10月PMI数据大幅提高带来的宏观信心更为重要。

　　国内工业品保持强势，煤系、黑色仍引领市场人气，伦敦的供给侧改革代表人物锌升至2480，再创新高，似乎被嘉能可宣布新的矿山关闭激发出新一轮加速上涨。沪锌近日大涨后现货升水大幅收窄，下游追高意愿不强，但回落时锌厂惜售明显，在年底精矿紧张进一步加剧的情况下，价格支撑稳固。技术上看增仓上行，本轮加速上行势头还维持，仍关注2万整数关口压力，中线多头持有不追高。伦铜升至4950，持仓大增，或暗示中国进口需求大增激发新的多头兴趣。目前沪铜现货升水维持、外贸提货升水年到年内高位，伦敦库存减少，注销仓单大增，这样的市场结构仍对铜价有支持。不过随着价格反弹至高位，下游买货明显减弱，昨日废铜对电铜价差扩大到4700元，这也是年内最高水平，说明终端实际需求差，而少量进口也导致进口亏损重新扩大到500元以上。旺季已进入尾声，国内难以承受大规模进口，眼前的进口局面或难持续。伦敦周上主要炼厂大幅调低2017年贸易升水报价，而贸易商谋求弹性升水暗示明年供应增加较多，现货商们并无信心。远期偏空预期难以吸引稳定的实货多头，而眼前供需紧平衡仍对价格有支撑，但注意终端消费已开始转弱，不建议继续追高，短多离场，日内急涨短空。今日39500-39000。

　　美元：下跌，大选前的波动，加息预期支撑整体强势

　　铜：39500-39000，供需两淡，强压力区短多离场，急冲日内短空

　　铝：13500-13400，现货紧张缓解，但库存仍处极端低位，仍有挤仓能力，远月高位震荡，等反弹重新抛空

　　锌：19950-19800，增仓回升，强势维持，仍关注2万压力表现，持多不追高

(责任编辑：简儿)

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