国泰君安期货：考验下方支撑，料仍偏弱震荡

　　【隔夜内盘】

　　日盘：Al1702合约开盘价13400元/吨，最高价13450元/吨，最低价13280元/吨，收盘价13300元/吨，跌幅1.09%；成交22.5万手，持仓量25.9万手。

　　夜盘：Al1702合约开盘价13345元/吨，最高价13360元/吨，最低价13040元/吨，收盘价13060元/吨，跌1.80%；成交15.1万手，持仓量27.0万手。

　　【隔夜外盘】

　　LME3月铝开盘价17335美元/吨，最高价1748美元/吨，最低价1729美元/吨，收盘价1740美元/吨，涨幅0.40%。

　　【基本面】

　　1、长江现货报价下跌。

　　长江现货：13320—13360元/吨，均价13340元/吨，↓210元/吨；上海现货：13330—13370元/吨，均价13350元/吨，↓200元/吨；广东南储（华南）：13650—13750元/吨，均价13700元/吨，↓50元/吨。

　　2、现货对近月1612贴水，对主力1702升水。

　　长江对近月1612贴水45元/吨（前一交易日升水60元/吨），对主力1702升水40元/吨（前一交易日升水110元/吨）。

　　3、SHFE铝期货库存增加。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存增加629吨至15991吨。其中上海库存增加175吨至1922吨；广东库存维持201吨不变；江苏库存增加454吨至13717吨；浙江库存维持151吨不变。

　　4、LME铝期货库存减少22150吨。

　　LME铝库存207.0万吨，较前一天减少22150吨；注销仓单数在68.7万吨，注销仓单比下降至33.19。

　　5、隔夜新闻

　　美国：

　　美国11月进口价格指数环比-0.3%， 创9个月来最大降幅；预期-0.4%，前值0.5%修正为0.4%。

　　美国11月进口价格指数同比-0.1%，预期0.0%，前值-0.2%修正为-0.3%。

　　中国及亚洲：

　　1-11月份，全国房地产开发投资93387亿元，同比名义增长6.5%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。

　　1-11月份，商品房销售面积135829万平方米，同比增长24.3%，增速比1-10月份回落2.5个百分点。

　　商品房销售额102503亿元，增长37.5%，增速回落3.7个百分点。

　　1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积745122万平方米，同比增长2.9%，增速比1-10月份回落0.4个百分点。

　　11月末，商品房待售面积69095万平方米，比10月末减少427万平方米。

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收跌1.3%，报5691美元/吨。

　　LME期锌收跌1.0%，报2705美元/吨。

　　LME期铅收跌1.2%，报2323美元/吨。

　　LME期镍收涨0.9%，报11400美元/吨。

　　LME期铝收涨0.6%，报1741美元/吨。

　　LME期锡收涨1.3%，报21300美元/吨。

　　【技术分析】

　　伦铝隔夜继续录得小涨，1711位置仍获得支撑，自去年底以来2/3速阻线亦仍有支撑，上方阻力参考1785，下方支撑参考1711；沪铝在自去年底以来2/3速阻线遭遇阻力，上方阻力位13440附近，下方支撑位参考12980。周二沪铝主力日盘多头减仓，夜盘空头增仓，显示近期人气或转空。

　　【观点和操作建议】

　　最新的铝的微观指标再次转弱，截至到本周一的铝主要流转地库存重新小幅上升，昨日现货报价大幅下调，对期铝近月升水再转贴水，对主力合约升水下降。年内现货端恐继续维持弱势，期铝上修贴水的动力不足，预计12月及1月合约因铝锭供应上升，亦难重演近似“软逼仓”的行情。

　　操作上，近期震荡偏弱思路。沪铝在自去年底以来2/3速阻线遭遇阻力，上方阻力位13440附近，下方支撑位参考12980。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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