瑞达期货：12月16日铜、铝交易提示

2016-12-16 08:43:07
来源：铝信

　　铜

　　外盘走势:隔夜伦铜延续窄幅波动，其中3个月伦铜微跌0.37%至5725美元/吨，收盘价接近于年内11月22日创下的低点，目前还未完全跌破运行了近两周来的振荡整理平台下沿。持仓方面，12月14日，伦铜持仓量为38.7万手，日减2143手，四日来首次减仓，本周伦铜以增仓为主，显示短期多空分歧加大。

　　行业资讯：中国11月精铜产量72万吨，环比微减2.31%，同比亦下滑2.7%，但略高于年内产量均值71.14万吨。今年1-11月我国精炼铜累计产量为768万吨，同比增加42万吨或5.79%，再创历年同期新高水平，显示国内精铜供应压力仍较大。

　　现货方面：据SMM报道称，12月15日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水160元/吨，平水铜成交价格46520-46750元/吨。沪期铜早间隔月价差依然维持在250元/吨附近，部分下游乘换月前加大接货量，成交一度活跃，但在进入第二交易时段后，隔月价差波动剧烈，市场成交随之受阻，持货商挺价心态减弱，开始逐渐调降报价，下游接货量增加，成交先扬后抑，市场认为明日换月后报价维持在升水50元/吨-升水100元/吨之间。

　　库存方面：截止12月15日，LME铜库存报295300吨，日剧增17175吨，为连续四日大幅增加，远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月9日，上期所沪铜库存报131950吨，周减3413，为连减两周，显示短期国内库存压力有所下滑。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡反弹至46940元/吨，但因中国精铜产量高企，且伦铜库存近四日剧增近8.2万吨，加大铜市供应压力，同时美元指数强势走高，亦增加铜价上行阻力，建议短期铜市操作偏空。沪铜1702合约可背靠47500元之下逢高短空，入场参考47000元附近，目标45800元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续窄幅波动，其中3个月伦铝持平于1741.5美元/吨，目前伦铝仍有效企稳于均线组之上，技术表现稍强于其他基本金属和沪铝，其下方技术支撑关注1700美元/吨。

　　行业资讯：国内15家铝企联手“挺价”，计划增库存，控制出货量。

　　现货方面：据SMM报道，12月15日上海现铝成交集中12770-12840元/吨，对当月贴水20元/吨至平水。最后交易日，期铝隔月当月价差从最高的70-80元/吨缩窄至20元/吨左右，持货商看涨明天现货价格，挺价惜售，中间商认为假设维持今日的现货升贴水状态不变，则明天换月后现货价格必然上涨，故而备货意愿积极，下游企业被动接货意愿略有提升，整体成交因最后交易日的隔月当月价差而较昨活跃，主要来自贸易商的贡献。

　　库存方面：截止12月15日，LME铝库存报2089425吨，日减2750吨；同期，上期所铝库存报86662吨，周剧增14507吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝主力振荡企稳至13025元/吨，显示短期持续回调后，铝价下跌意愿减弱，同时随着铝价一度跌破13000元关口，国内铝企或将联手挺价，亦减轻铝价下跌压力。操作上，建议沪铝1702合约可于12900-13300元间高抛低吸，止损各100元/吨。