中信期货：资金偏紧 沪铝持续走弱

　　（1）昨日，沪铝主力合约开于12750元/吨。日间，黑色金属及其他有色金属集体走弱，国债期货开盘大跌逾1%，资金面继续偏紧。周边市场风声鹤唳之中沪铝日间承压单边下行，持仓量缓慢上行，终震荡收于12630元/吨。夜盘开于12630元/吨，震荡下挫至12530元/吨后空单集中平仓离场将沪铝拉升至12700元/吨，随后小幅震荡下挫，终收于12675元/吨。

　　（2）现货方面，隔夜期铝大幅下挫，下游采购再度回到观望之中。长江铝锭均价报收12790元/吨，跌180元/吨；南储华南均价报13310元/吨，跌100元/吨。氧化铝报价周末报平。南储120直径铝棒加工费均价跌125元/吨至925元/吨，178铝棒报跌125元/吨至925元/吨。

　　（3）现货库存持续增加，周一录得33.3万吨，较上周四增加32.1万吨。

　　（4）环保督查力度持续升级。湖北大冶数家铝材厂由于环保不达标被勒令停产。

　　（5）一线城市房价增速继续放缓，北上广深商品房价格环比增长分别为0%、-0.1%、0.9%和-0.3%。

　　（6）日本11月出口同比-0.4%，预期-2.4%，前值-10.3%。

　　逻辑：继上周暴跌后昨日国债期货继续大跌，资金面紧张形势不改，前期大涨的金属市场近期有所冷却。对于现货而言目前价格接受度较高，因此现货价相比更为坚挺，升水有所回升。不过，环保高压打击需求和运输改善使得沪铝上行较为困难。操作建议空单择机止盈离场或谨慎续持，买伦抛沪正套头寸续持。

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