兴业期货：锌镍持多头思路，铜铝新单观望

2016-12-22 08:49:07
来源：铝信

　　周三日内有色金属整体呈现反弹态势，夜盘则未能延续，其中铜锌镍再次下跌，但三者下方关键位支撑效用依旧较好；沪铝涨幅收窄，其上方关键位阻力显现。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.美国11月成屋销售总数为561万户，创新高，预期为550万户；2.欧元区12月消费者信心指数初值为-5.1，预期为-6；3.全国11月铁路完成货运量同比+13.9%，已连续4个月正增长。

　　综合看，宏观面因素对有色金属影响偏多。

　　现货方面：

　　(1)截止2016-12-21，上海金属1#铜现货价格为45090元/吨，较上日上涨350元/吨，较近月合约贴水100元/吨，沪铜止跌反弹，吸引部分下游逢低采买，现铜贴水收窄，持货商依然有换现意愿，但受制于年末投机盘少，降价亦难出，关帐公司渐增致甩货力度减弱，市场再现供需拉锯状态；

　　(2)当日，0#锌现货价格为21410元/吨，较上日上涨290元/吨，较近月合约升水215元/吨，炼厂长单出货为主，中间商出货节奏放缓，市场交投偏淡，下游成交较昨日继续回落；

　　(3)当日，1#镍现货价格为91400元/吨，较上日上涨500元/吨，较近月合约升水490元/吨，沪镍小幅上行，贸易商成交情况仍分化，下游拿货积极性仍低，部分贸易商报价偏低，但成交受冷落，当日金川上调镍价300元/吨至91500元/吨；

　　(4)当日，A00#铝现货价格为12930元/吨，较上日上涨210元/吨，较近月合约升水25元/吨，沪铝上涨，冶炼厂控货力度未见减弱，现货升水大涨，中间商看涨备货意愿仍较积极，下游企业接货意愿维持活跃，整体成交仍显活跃。

　　相关数据方面：

　　(1)截止12月21日，伦铜现货价为5486美元/吨，较3月合约贴水13.5美元/吨；伦铜库存为33.96万吨，较前日减少4400吨；上期所铜库存4.61万吨，较上日增加1594吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.21（进口比值为8.27），进口亏损316元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2615美元/吨，较3月合约贴水20.美元/吨；伦锌库存为42.91万吨，较前日减少25吨；上期所锌库存9.54万吨，较上日减少3486吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.15（进口比值为8.67），进口亏损1386元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为10980美元/吨，较3月合约贴水57.美元/吨；伦镍库存为37.17万吨，较前日增加96吨；上期所镍库存9.43万吨，较上日减少969吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.44（进口比值为8.33），进口盈利1238元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1723美元/吨，较3月合约升水8.25美元/吨；伦铝库存为213.46万吨，较前日增加2.51万吨；上期所铝库存3.96万吨，较上日减少971吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.49（进口比值为8.72），进口亏损2122元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)21:30 美国第3季度实际GDP终值；(2)23:00 美国11月核心PCE物价指数。

　　产业链消息方面：

　　(1)嘉能可公布2017年锌精矿计划产量为119万吨，较2016年+9万吨，针对暂停矿山的重启问题，表示仍会继续评估重启时机。

　　总体看，宏观面偏多，但基本面、资金面暂缺驱动，沪铜新单观望；嘉能可公布产量计划不改锌市供应偏紧格局，且下方支撑继续增强，沪锌前多持有；菲律宾进入雨季，加之律宾镍矿整顿令镍市供应维持偏紧格局，且下方关键位支撑较强，沪镍新多尝试；备货需求向好，沪铝前空暂离场。

　　单边策略：沪镍NI1705新多以91700止损；沪锌前多持有，新单观望；沪铝前空离场，新单观望；沪铜暂观望。

　　套保策略：沪镍增加买保头寸，沪锌保持买保头寸不变，沪铝减少卖保头寸，沪铜套保新单观望。