中信期货：下方阻力不减 沪铝触底反弹

　　（1）昨日，沪铝主力合约开于12635元/吨。开盘后少量多头试探性入场，空方无心恋战主动平仓离场，沪铝升至12700元/吨附近横盘稍作整理后资金大举入场做多，沪铝直线上涨逾100元/吨，终收于12790元/吨。夜盘开于12790元/吨，空方继续大举离场，铝价一度触及12900元/吨高位，随后不久沪锌大涨，受其指引沪铝多头涌入市场，高位一度触及12950元/吨，随后小幅回调收于12925元/吨。伦铝昨日休市。

　　（2）现货方面，随着日间期铝走强，市场成交有所转暖，现货价格走高。长江铝锭均价报收12750元/吨，涨190元/吨；南储华南均价报13080元/吨，涨60元/吨。氧化铝报价昨日保持不变。南储120直径铝棒加工费均价跌15元/吨至500元/吨，178铝棒加工费均价跌15元/吨至500元/吨。

　　（3）2017年一季度日本铝升水定于95美元/吨，较前季度大涨27%。

　　（4）中国11月规模以上工业企业利润同比14.5%，前值9.8%。1-11月规模以上工业企业利润同比9.4%，前值8.6%。

　　（5）日本11月新屋开工年化户数93.7万，预期97.3万，前值98.3万。

　　逻辑：12500元/吨接近部分厂商现金成本，因此整数位支撑短期有效，下方阻力明显。目前价格较为合理，下游有一定采购意愿。我们维持短期内沪铝或继续震荡的看法。操作建议观望为主，买伦抛沪正套头寸续持。

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(责任编辑：简儿)

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