瑞达期货：1月3日铜、铝交易提示

　　铜

　　外盘走势:上周五夜市伦铜延续一周多来的窄幅波动，其中3个月伦铜微涨0.38%至5516美元/吨，目前仍交投于均线交织处。持仓方面，12月29日，伦铜持仓量为35.5万手，日减1304手，为连减九日，显示多空积极减仓离场，铜市人气下滑。

　　行业资讯：秘鲁11月铜产量为210718吨，同比增加32.8%,1-11月秘鲁铜累计产量同比增加42.3%。

　　现货方面：据SMM报道称，12月30日上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水160元/吨，平水铜成交价44900-45000元/吨。2016年最后交易日里，现铜市场已难见规模化交投。由于下游补库行为已在周中完成，故市场需求基本停滞。少量货源致报价价差大，吸引少数投机商因补库而采买极低价货。

　　库存方面：截止12月30日当周，LME铜库存报322225吨，周剧减12300吨，为过去12周里第10周减少，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月30日，上期所沪铜库存报146598吨，周增12221吨，显示短期国内库存压力有所增加。

　　观点总结：元旦假期前沪铜振荡微跌至45500元/吨，收市后伦铜振荡企稳，但因12月中国官方制造业PMI表现低于预期，或打压市场对中国铜需求前景的预期，不利于铜价反弹。建议沪铜1703合约可于44800-46000元/吨间高抛低吸，止损各500元/吨。

　　铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝冲高回落，显示上方抛压较重，其中3个月伦铝仅微涨0.24%至1688美元/吨，较日内高点1708美元/吨回落1.17%，且收盘价接近于年内10月25日来的低点，目前伦铝跌至均线组之下运行，下方支撑关注1650美元/吨。

　　行业资讯：2017年，煤炭、钢铁行业去产能数量指标或增加一成以上，同时，去产能范围将扩展至水泥、玻璃、电解铝和船舶等行业。

　　现货方面：据SMM报道，12月30日上海成交集中12980-12990元/吨，对当月升水170-210元/吨，无锡成交集中12970-12990元/吨，杭州成交集中12910-12940元/吨。2016年最后交易日，结算因素下，部分持货商关账不出货，流通货源较少，中间商无意最后一天备货，少量为下游接货，下游企业仅按刚需采购，整体成交显现跨年特征。

　　库存方面：截止12月30日，LME铝库存报2205925吨，较上周增加55900吨或2.6%，为连增两周；同期，上期所铝库存报100722吨，周增465吨，为连增四周，但远低于年内库存均值20万吨。

　　操作策略：上周五夜市伦铝冲高回落，部分受美元指数振荡走强打压，但近来沪铝表现稍抗跌于伦铝，且短期铝价持续下挫后，下方面临技术支撑M200即12500元/吨。短期操作需谨慎，建议沪铝1702合约可背靠12600元之上逢低多，入场参考12700元附近，目标12850元。

(责任编辑：简儿)

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