国泰君安期货：铝年内偏弱思路

　　【隔夜内盘】

　　日盘：Al1703合约开盘价12555元/吨，最高价12710元/吨，最低价12535元/吨，收盘价12580元/吨，涨幅0.56%；成交19.6万手，持仓量28.3万手。

　　夜盘：Al1703合约开盘价12565元/吨，最高价12675元/吨，最低价12555元/吨，收盘价12645元/吨，涨0.52%；成交66274手，持仓量28.2万手。

　　【隔夜外盘】

　　LME3月铝开盘价1715美元/吨，最高价1727美元/吨，最低价1703.5美元/吨，收盘价1722美元/吨，涨幅0.23%。

　　【基本面】

　　1、长江现货报价下跌。

　　长江现货：12620—12660元/吨，均价12640元/吨，↓40元/吨；上海现货：12610—12650元/吨，均价12630元/吨，↓30元/吨；广东南储（华南）：12700—12800元/吨，均价12750元/吨，持平。

　　2、现货对近月1701升水，对主力1703升水。

　　长江对近月1701升水90元/吨（前一交易日升水145元/吨），对主力1703升水60元/吨（前一交易日升水170元/吨）。

　　3、SHFE铝期货库存减少。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存减少579吨至27618吨。其中上海库存维持1574吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存减少176吨至22828吨；浙江库存减少403吨至3015吨。

　　4、LME铝期货库存减少。

　　LME铝库存221.6万吨，较前一天减少1100吨；注销仓单数在66.9万吨，注销仓单比减少至29.78。

　　5、隔夜新闻

　　美国：

　　美国亚特兰大联储主席Lockhart（2018年享有FOMC投票权）：预计美联储将继续循序渐进地加息。判断美国新政府如何治理还言之过早，诸多政策可能会影响到经济。已经很大程度上自危机中反弹。预计美国经济未来数年的年度增速大约为2%。人口老龄化等长期性问题会影响到经济增速，除非这样的问题能通过改善投资和生产力等政策所抵消。

　　中国及亚洲：

　　【央行公开市场9日净投放700亿元】中国央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，1000亿元28天期逆回购操作。另外，央行公开市场9日有400亿逆回购到期。

　　【LME场内基本金属】

　　LME期锌收涨1.8%，报2667美元/吨。

　　LME期铜收平，报5591美元/吨。

　　LME期铝收涨0.8%，报1727美元/吨。

　　LME期铅收涨2.6%，报2108美元/吨。

　　LME期镍收涨1.4%，报10390美元/吨。

　　LME期锡收涨0.5%，报21120美元/吨。

　　【技术分析】

　　伦铝隔夜略涨，1711位置继续站稳，该位置重新成为支撑位，下方支撑参考1711，上方阻力参考1722-1732；沪铝阻力位参考12990附近，下方支撑位参考12450。周一沪铝主力日盘多头增仓，夜盘空头减仓，显示近期空头人气消退。

　　【观点和操作建议】

　　最新的铝的微观指标仍偏弱，截至到本周一的铝主要流转地库存小降，昨日现货报价小降，对主力及近月合约升水收窄，期限结构仍为contango，显示年内现货状况不佳。年内现货端恐继续维持弱势，期铝偏弱震荡为主。

　　操作上，年内偏弱思路。沪铝阻力位参考12990附近，下方支撑位参考12450，近期人气胶着。

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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