瑞达期货：1月18日铜、铝交易提示

　　铜

　　外盘走势:隔夜伦铜承压续跌，其中3个月伦铜收跌1.14%至5776美元/吨，但仍有效企稳于主要均线组之上，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月16日，伦铜持仓量为35.9万手，日微减1249手，近几周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

　　行业资讯：据悉，哈萨克斯坦2016年精炼铜产量增加3.1%至406802吨。

　　现货方面：据SMM报道称，1月17日上海电解铜现货对当月合约报贴水220-贴水100元/吨，平水铜成交价格46400-46240元/吨。日内投机商获利加大出货力度，换月后现铜维持贴水状态，供应压力较大，现铜贴水因成交乏力报价略现松动，十一点后沪期铜快速下泻九百元，投机商获利，现铜贴水未见明显收窄，下游逢低入市者增加，铜价回落47000元下方后市场交投改善，成交先抑后扬。

　　库存方面：截止1月17日，LME铜库存报277375吨，日减1625吨，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。

　　观点总结：隔夜沪铜主力承压下滑至46260元/吨，显示高位存在反弹阻力，且市场对英国脱欧及特朗普政策前景不明产生担忧，但目前沪铜仍振荡企稳于主要均线组之上。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46100元附近，目标关注47200元/吨。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝探底回升，其中3个月伦铝上涨0.67%至1798美元/吨，表现强于其他基本金属，日收盘价仍接近于去年5月18日来的高点，但短期铝价持续走高之后，面临技术回调需求。

　　行业资讯：日本12月末三大港口铝库存升至27.55万吨，环比增加3.56万吨或14.8%，为7个月来首次增加，但同比下滑11.81万吨或30%，显示铝价走低以及库存偏低，刺激日本铝进口增加，铝市需求略有回升。

　　现货方面：据SMM报道，1月17日上海现铝成交集中13190-13230元/吨，对当月贴水170-100元/吨，无锡成交集中13180-13230元/吨，杭州成交集中13160-13200元/吨。持货商控制出货，前期铝价飙涨，中间商接货意愿积极，下游年前备货，接货意愿积极，后期期铝直泻，前期接货中间商转而出货积极，但市场已被过山车般的期铝价格弄得晕头转向，观望情绪渐起，成交谨慎。今日整体成交随期铝变化而变化。

　　库存方面：截止1月17日，LME铝库存报2296775吨，日剧增45825吨，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡企稳至13305元，因短期铝价持续走高后面临技术回调压力。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13100元之上逢低多，入场参考13250元附近，目标13600元。

(责任编辑：简儿)

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