国投安信期货：2月22日有色金属早评

　　观点概述：隔夜美元走强，有色金属全面承压。各品种出现强弱分化走势，LME 期镍回落幅度较大，铜锌铝价格整体呈窄幅波动。

　　驱动力：周二铜价窄幅波动，虽然美元走强给市场压力，但因为两大铜矿仍在停产，铜价还是有很强支持。另外3 月份将迎来传统的消费旺季，届时库存是否下降成重要指标。交易上可观望或持有多单，等待市场明朗。镍市方面来看，昨夜INSG 发布12 月份全球镍供需情况，2016 年12 月全球镍市从11 月的短缺1700 吨转为供应过剩9700 吨，全年短缺共49700 吨，12 月镍供应缺口修复给镍价一定的压力，其基本已反映在伦镍库存回升上面。目前伦镍库存持稳38 万吨附近，同时国内库存仍在下降当中，考虑到后期国内电解镍供应整体有限，镍主要趋势仍以看涨为主，前期多单谨慎持有，并设好止损位。伦镍为10800 美元，沪镍为90000 元。锌市上面，欧洲的不确定性令美元走强。锌精矿短缺局面不改，从基本面来说价格不会出现大跌，前多继续持有。铝市上面，美元走强，铝价承压。但是供给过剩局面未改，且国内库存持续扩大，增长速度不减，在每周十万吨以上。LME 铝贴水收窄0.25 至10，库存增加275，建议观望。

(责任编辑：简儿)

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