国投安信期货：4月27日有色金属早评

　　镍市方面，昨日伦镍走势震荡偏弱，现货方面，LME库存减少834至379338吨，贴水扩大1美元至贴50.5美元。国内现货市场俄镍贴水扩大至450元，金川俄镍价差进一步拉大，市场成交整体偏弱。行业消息，亚洲镍业营销和采购部门负责人表示，菲律宾整改对于2017年菲律宾不会造成营销，菲预计在2017年向国内出口约4600万吨镍矿，高于2016年的4200万吨。同时印尼方面仍有镍铁新产能处于投放阶段，这预示着后期印尼镍矿出口配额仍有进一步抬升空间。考虑到当前消费偏弱，镍矿供应压力不断增加，镍价预计仍将承压运行，空单继续持有。

　　铜市方面，昨日伦铜小幅收涨，伦镍降至26.1万吨，贴水收窄至26美元附近。必和必拓下调2017年铜产量预估，因Escondida罢工及澳洲飓风。预计本财年的铜产量约为133-136万吨，9个月内铜产量预计同比下滑20%至93.9万吨附近。考虑到近期上期所及LME库存有所下降，给铜价一定支撑，但同时消费旺季逐渐结束，铜价升水收窄，铜价预计仍将维持震荡走势，操作上暂观望为主。

　　锌市方面，锌锭社会库存最近两周降幅较之前扩大，下游基建需求比较强劲，且预测2017年国内锌锭是短缺的。沪锌主力昨夜站稳21700一线。4月13日，LME贴水14，LME库存减少1525吨。建议多头入场。

　　铝市方面，中国需求强劲迹象及供给侧改革消息仍是铝价上涨的有利支撑，市场继续关注政策落实情况，沪铝或将在14500价格阻力位延续高位震荡。建议多头继续持有。

(责任编辑：阿祖)

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